电气设备与新能源行业周报:火电反转预期,工控自动化,有望继续带动电力板块

上周,2018年3月第3个交易周2018年3月12日到3月16日,上周市场继续围绕沪指年线附近震荡,最终上证综指收3269.88点。各个板块中有建筑材料和有色金属领涨,28个板块大多下跌。上证综指下跌1.13%,电气板块上涨0.18%,涨跌幅处于一级行业上游,表现不错,跑赢大盘1.31个百分点。子行业中上涨幅度较大的是低压设备和风电设备,上涨幅度较小的是综合电力设备商和计量仪表等。

在电力行业方面,有2个消息值得我们关注:一个是“煤”况愈下带来触“电”良机,另一个就是工业互联网助推工业体系全面升级。近期电力板块的良好表现,相信已经引起部分投资者的注意。特别是进入到3月,电力板块在工业互联网等热点风口轮番带动下,已经连续3周跑赢大盘指数。那么电力板块为何近期会有如此优异的表现呢?再进一步观察,我们了解到,主要的原因是分两个方面,也就是我们上周的这两条消息有关。一个是火电反转的预期,另一个就是工业互联网与电气设备的结合。首先,据公开资料,在供应端,煤炭价格在今年春节后已连续回落,在需求端,随着采暖季的结束,电力需求趋弱。在2017年煤炭盈利高企,而绝大多数火电企业在2017日子很不好过亏损严重。特别是未来4月份火电企业2017年年报的大量出炉,大多企业2017年亏损严重,随之来的是火电企业的股价大多跌到近年来的低位,具有了一定的安全边际。那么随着煤炭和火电的跷跷板效应,特别是随着煤炭价格的回落到合理区间,火电板块在2018年有望迎来一定的超跌反弹以及估值修复的机会。投资者可以密切关注相关的具有估值修复性的火电龙头企业等。其次,工业互联网概念和电气设备行业结合的比较深的,目前来看比如工控自动化,智能制造等,未来还有可能往智能电网方面等结合。那么后续投资者可长期关注在电气设备领域涉及设备制造的信息化,自动化控制等企业,以及相关产业链平台。

在新能源领域,有一个消息值得我们关注:张家口将大力发展可再生能源风电累计装机已达871.8万千瓦。这一个消息,延续我们上周对风电的观察,近期风电的利好消息不断。投资者还是要长期关注那些有技术实力的风电龙头企业。

风险提示:未来电力市场改革政策不如预期。