麦格理发表报告称,保监局近日公布的数字显示,去年第四季香港保险销售明显放缓,而友邦保险(67.15,0.00,0.00%)(01299)的数据户乍看比较差,部分或与该公司延至1月入帐有关。麦格理维持友邦“逊于大巿”的评级,目标价仍为59元。
报告中称,去年第四季,友邦的首年标准保费同比下跌43%,比整体业界跌27%还差,值得注意的是年底生意畅旺的季节性现象不复见,各项业务均见下跌,而且公司较为依赖一次性缴足保费的产品,有关产品同比增长达90%。
麦格理维持友邦的盈利预测和目标价不变,估计今年友邦的新业务价值将放缓至12%,而目标价59元,相当于股价/内涵值的1.8倍。至于投资评级为“逊于大巿”,因麦格理认为友邦短期负面因素尚未反映于其股价之上。
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