电子行业周报:三月下旬新机密集发布,WWDC2018四大焦点值得期待

上周(2018.3.12-2018.3.16)上证综指下跌1.13%,沪深300指数下跌1.28%。申万电子行业指数下跌2.52%,跑输上证综指1.39pct,跑输沪深300指数1.24pct,整体表现在28个行业中涨幅排名第28。

消费电子:三月下旬新机密集发布,WWDC2018四大焦点值得期待。

国产主流品牌厂商华为、OPPO、VIVO等将于2018年3月下旬密集发布今年的旗舰机型,苹果公布WWDC2018将于6月召开,有望提振智能手机市场的信心。我们看好消费电子在二季度和三季度的行情,电子白马估值处在相对低位,二季度Android系手机逐步好转,三季度iPhone供应链开始大量备货,相关零组件厂商的业绩将向好。

被动元件:台湾被动元件厂商营收持续增长,华新科宣布所有MLCC产品涨价。

尽管一季度是传统淡季,但受益于价格的持续上涨,台湾被动元件厂商在2018年前2个月的营收仍然持续上涨。MLCC产品仍然呈现供不应求的状态,华新科最近刚刚宣布将从3月12日开始对公司所有的MLCC产品项目进行价格调整。

半导体:大基金一期已承诺投资1188亿,二期规模有望超过一期。

大基金一期已承诺投资1188亿。大基金总裁丁文武在3月15日上海举行的SEMICONChian2018产业与技术投资论坛上介绍,截至2017年底,大基金累计有效决策投资67个项目,累计项目承诺投资额1188亿元,实际出资818亿元,分别占一期募资总额的86%和61%。目前大基金二期已经启动,募集金额有望超过一期。

面板:Q1面板产能利用率略降5%,价格有望从4月份开始回升。

Witsviw最新研究表示,Q1的面板厂平均产能利用率相比2017年有5%左右的轻微下降。我们认为终端电视品牌厂商有望从二季度开始备货,并带动电视面板需求的回升,TV面板价格有望从4月份开始回升。

5G:5G逐渐从技术研发开始转向真正产业化。

5G写入了2018年政府工作报告,报告提出要加快5G技术的研发与转化,做强做大产业集群。我们结合目前国内在5G方面的进度发现,我国目前已经逐渐从技术研发转向规模外场实验与正式商用。

安防:智能化安防将帮助传统厂商开拓新业务模式。

未来传统安防行业将逐渐向大数据分析行业靠拢,安防龙头公司未来软件收入占比有望不断提升,逐渐发展为一家基于视频算法的大数据公司,打开更多市场空间。