下调拨备率是对经济景气周期的变相确认,也体现了要求加快处理僵尸企业的政策取向;
经过调整之后,M2增速仍然是衡量流动性的重要指标;
维持流动性合理稳定是维持银行体系内的流动性合理稳定;
频繁大规模公开市场操作提供流动性方式弊端显现;
从呵护流动性角度出发,央行有可能采取定向降准等政策提供流动性,而且机构调整使得该政策更为简单;
债券市场短期内难以出现趋势性交易机会,但是四五月份经济数据和政策有可能会带来一波反弹。
风险提示:金融监管超预期
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