联讯证券晚报

创业板在上周五放量长阳强力突破年线之后,点燃了市场的做多热情,盘中一度站上1900点,尽管在整数关口遇阻后稍许回落整理,但尾盘仍收涨1.40%。沪指也在创业板以及隔夜美国三大股指走高的带动下震荡攀升,收涨0.59%。行业方面,钴锂价格的上涨预期带动有色板块走高,此外,电气设备、传媒以及计算机均收涨超过2%,而地产、银行以及食品饮料则处于调整榜之列。概念股方面,独角兽概念股持续走强,工业互联网、冷链物流、生物识别、人工智能等板块也有不错表现。

十九大强调要“发展壮大新动能”,补短板的政策预期加强,而在两会以来,中国经济转型升级的大方向再次得以坚定的确认。富士康以36天(从申报到获批)成功IPO,表明监管已迈出实际步伐扶持新经济,后续政策或将从多重角度来支持“制造强国”“创新型国家”的建设。“独角兽”企业的A股的上市也或将吸引更多外资的持续流入,形成一个良性循环的强化过程。在此逻辑之下,以战略新兴产业为代表的成长股迎中长期利好。但对于未来成长板块的表现应该是个分化的过程,“独角兽”企业的加速上市将进一步吸引市场资金向龙头股的倾斜,从而或将加速高估值、无业绩的个股的边缘化。

另一方面,“两会”释放减税信号,将进一步减轻企业税负,具体包括:改革完善增值税,按照三档并两档方向调整税率水平,重点降低制造业、交通运输等行业税率,提高小规模纳税人年销售额标准等。我们认为对个人及特定产业降税,将促进国内的消费和投资。对企业而言,降税将直接提高企业利润,激发企业活力,推动投资的回升,而重点向制造业、交通运输等行业的倾斜,也符合当下政策扶持“制造强国”的主基调。个人所得税起征点的提升则有望刺激大众消费,受益于消费升级的行业有望迎来较好的投资机会。