通信行业周报:板块反弹观点持续兑现,重申推荐光通信/5G等板块

板块反弹观点逐步兑现,重申看好后续行情。

上周通信板块上涨4.1%,光通信、云计算、大安全、5G和物联网指数均上涨,分别上涨5.5%、3.9%、3.6%、4.8%和3.6%。我们从节后以来多次重申看好板块反弹行情,近期板块的表现逐步兑现我们的推荐逻辑,站在当前时点我们再次重申对板块后续行情的看好理由:1、当前通信板块PE已低于近10年来的均值水平,尤其是年初板块的整体下跌导致相关的优质细分龙头估值已具备一定的吸引力;2、今年以来,富士康等企业IPO快速过会,以及政府工作报告中强调支持工业互联网、5G等发展显示出了国家层面对以5G和工业互联网为代表的科技领域明显的政策支持;3、从产业趋势来看,5G、物联网、卫星应用等领域作为国家和运营商层面坚定推进的领域,确定性和国家战略高度已毋庸置疑,我们重申看好板块后续行情,持续推荐5G/光通信、物联网以及军工信息化(北斗+卫星通信)三条投资主线。

政府工作报告强调提速降费,重申推荐光通信/5G等板块。

上周十三届全国人大一次会议上,国务院总理李克强关于政府工作的报告中指出:“加大网络提速降费力度,实现高速宽带城乡全覆盖,扩大公共场所免费上网范围,明显降低家庭宽带、企业宽带和专线使用费,取消流量‘漫游’费,移动网络流量资费年内至少降低30%”,同时指出“加快制造强国建设,推动第五代移动通信,发展工业互联网平台”等。我们认为此次政府工作报告再次强调提速降费,政策支持力度和密集程度明显提升。流量持续高增长以及政策层面持续加速信息基建投资落地,利好光通信和CDN等产业,当前时点继续推荐:中兴通讯(000063)、光迅科技(002281)、中际旭创(300308)、烽火通信(600498)等,并建议关注网宿科技(300017)。另外报告中指出“扩大公共场所免费上网范围”,而WiFi是目前公共场所免费上网的主要接入方式,重点推荐企业级WLAN设备市场领先,在交通、金融、教育等多行业市场份额第一的星网锐捷(002396)。