金融工程研究报告:小盘股情绪发酵,创业板放量上涨

市值风格配置:本周为2018年第9周,节后红包行情主要集中在中小板块;从周五的表现来看,有可能预示红包行情提前结束。大盘指数表现较差,其中煤炭、银行、钢铁、房地产和食品饮料等跌幅较大,计算机、国防军工、电子、传媒和通信表现较好。这些表现较好的行业当中兼具反转和成长的特点,即这些行业在过去一段时间的表现相对较差,且估值相对较高。这点我们也可以从我们监测的成长和价值的风格中看出。从最近各指数走势来看,只有大盘反弹超过了11月的高点,但大盘本从17年以来经历了5次调整,年初我们曾经判断会迎来一次反弹,但是却等到一次系统性的大跌,而大跌后机会凸显,现在仍旧是布局的良机。因此本周将改为“成长占优,稳中有进”配置策略。

布林带择时观点:本周沪深300指数收盘价为4016点,下跌1.34%,本周成交额7781亿,和上周6539亿相比有所回升,但和节前1.2万亿仍有差距。节后指数的交投仍然不够活跃短期突破20周均线受阻,或有回调压力。总体来看前期市场波动放大,但未来波动会有所降低,成交量并未突破,仍然需要进一步观察,因此给予震荡判断。本周中证500收盘价为6056点,上涨2.69%,本周成交量4372亿,较上周2935亿大幅上升,基本回到节前水平,呈现较强的买入信号且伴随波动放大,伴随量能的上升,具有较强的企稳反弹势头,来预计能延续到前期高点附近,同时也需要量能的持续释放。因此,给予中证500短期震荡看涨判断。本周创业板指收盘价为1772点,大涨6.18%,成交量3934亿,较上周2084亿几乎翻倍,是近期成交量的高位。创业板短期快速反弹迫近20周均线,离起跌点已相去不远,短期或将延续反弹势头,伴随波动放大,有望奔向1900点位。

总体来看上行动量更足,但也应控制仓位。因此,给予创业板震荡看涨判断。

新股:本周证监会核发3家IPO批文,筹资总额不超过14亿元。2月开板的新股开板收益率平均为138%,较1月246%下降108个百分点;2月连续涨停板数平均为5.47,较1月9.0下降39.2%。我们监控的A类账户2月份打新收益率1.2个亿规模年化收益率最高6.48%;B类账户打新收益率1.2个亿规模年化收益率最高为5.38%;C类非受限账户打新收益率0.6个亿全沪市底仓年化收益率最高为1.72%,1.2个亿年化收益率为1.65%。