上周,申万医药生物指数上涨2.62%,涨跌幅排在行业第10位,跑赢沪深300指数3.96个百分点。统计局2017年医药制造业数据显示,主营业务收入和利润总额分别同比增长12.5%和17.8%,与2016年相比增速提升。2017年医药上市公司整体盈利能力有所改善,但公司分化明显,白马龙头涨幅居前。我们预判2018年,医药行业在鼓励创新和一致性评价等政策的催化下持续产业升级阶段,建议把握结构性机会,重点关注估值合理的创新药、高质量仿制药、医药流通等龙头标的。今年以来医药生物板块连续两个月下跌,部分中小市值标的估值此时也具备一定吸引力,建议选择布局优质成长性公司。
2月份以来,上市公司陆续披露业绩,截至3月4日,共有155家医药上市公司发布了2017年度业绩快报。其中,有11家公司净利润同比增长超过100%,有12家公司净利润增长为50%-100%,有28家公司净利润增长为30%-50%,有64家公司净利润增长为0-30%,预报亏损的公司有39家。在业绩预增的公司中,我们认为智飞生物、丽珠集团、泰格医药、亿帆医药、美年健康、爱尔眼科、乐普医疗、安科生物、康弘药业的业绩增长确定性和持续性较强,建议积极关注。我们重点看好的京新药业业绩增长稳健,核心品种瑞舒伐他汀通过一致性评价,放量可期,当前低估值,安全边际足;翰宇药业的国内制剂结构优化,海外原料药进入放量期,推荐关注。
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