东北证券金融工程复盘笔记

就本周情况来看,前300组合中各行业占比最高的为计算机(49)、机械(39)、电子元器件(38)、通信(23)、传媒(20)、医药(18),个股加权涨幅最突出的为家电(19.22%)、餐饮旅游(18.42%)、计算机(16.61%)、建材(16.50%)、医药(16.47%)。家电行业下跌1.4%,可以推断出该行业内个股出现一定分化。

与上周风格相比,市值、贝塔、动量和杠杆暴露有所降低,其他风格暴露基本一致。

本周非线性市值收益最高,周累计收益为0.590%,贝塔次之,为0.533%,动量、市值、BP、盈利和杠杆均为负收益。

基金仓位估计:

本周创业板和中小板走势较好,相反此前一直强势的大盘股有所回调,市场风格转向均衡。本周各类型基金仓位变化仍存在分歧,其中灵活型有所减仓,而股票型则小幅增仓。各类型基金二级行业配置上本周变化不显著。本周偏股混合型和普通股票型基金净值增加的数量为329支(out of 677)。

行业/风格轮动:

下周关注风格:小盘成长。

下周关注指数:中证1000。

因子有效性追踪:

我们对市值、贝塔、动量、波动率、非线性市值、BP、流动性、盈利、成长、杠杆等10个风格因子的有效性进行追踪,即计算上周最后一个交易日的风格因子值与下周股票累计收益的Rank IC 值。

与上周相比,波动率因子IC 值有所提高,本周贝塔和流动性因子IC值大幅降低, 非线性市值、BP 因子IC 绝对值有所增加;市值、动量、盈利、成长和杠杆因子IC 值方向相反。