化工行业周报:本周化工品市场有改善,重点关注低估值成长股

节后随着下游开工逐步恢复,本周化工品市场有改善,部分化工品价格上调。所追踪的130个产品中,有38种产品价格下跌,较上周增加12种,剔除26种价格没有变化的产品后,价格上涨品种为66种,比上周增加21种。

本周价格上涨明显的品种有:煤化工品、工程塑料、聚氨酯产业链、化纤、天胶、化肥、草甘膦、烧碱、PVC、氟化工、制冷剂以及钴材料和锰材料等;价格下跌的明显产品有:甲醇、石化产品、聚合MDI、合成橡胶以及镍材料等。

02月26日-03月02日,5个交易日,沪深300下跌1.34%,期间申万化工上涨1.75%,跑赢沪深3003.09个百分点,涨跌幅在申万28个一级行业中排名第13位,涨幅居中;所观测的23个化工子行业除氮肥、石油加工以及磷肥下跌,分别下跌3.00%、1.30%和1.09%,企业子行业则全部以上涨报收,其中氟化工、民爆用品、复合肥、改性塑料以及涂料油漆等行业指数领涨,期间分别上涨6.41%、5.43%、5.02%、3.35%和3.27%。

目前行业最新估值为21.59倍(TTM,整体法,剔除负值),相对于沪深300的估值溢价率为52.81%,行业估值较上周同期下降,估值溢价率上升。

近5个交易日,大盘大幅反弹,期间化工板块指数在前期下跌的基础之上,受外围市场等因素影响,近5个交易日,市场小幅回调,而期间化工板块指数继续反弹,部分前期跌幅较大的绩优科技股开始受到市场资金关注,新材料等行业个股本期涨幅较大。后市我们维持行业“中性”投资评级。后市建议关注:1)、农药行业迎来春耕旺季,环保督查致供需维持紧平衡,农药景气处于上升通道,建议关注环保到位、满产满销且有新产能释放的绩优低估值标的;2)、受市场大跌影响,估值回调、业绩确定性高的优质蓝筹股;3)、目前部分成长股估值处于合理区间,关注产业前景广阔、技术门槛高的新材料子行业,如LED、电子化学品以及锂电池上游产业标的。本周股票继续推荐:扬农化工(600486.SH)、长青股份(002391.SZ)、闰土股份(002440.SZ)、雅化集团(002497.SZ)、沧州明珠(002108.SZ)和国瓷材料(300285.SZ)。