汽车行业周报:春节零售及批发两端承压,节后有望回升

本周观点更新:根据乘联会数据,2月第2周日均零售销量2.8万台,同比下降41.3%,累计前两周日均零售销量4.3万辆,同比增长0.4%,第2周日均批发销量1.9万辆,同比下降63.7%,累计前两周日均批发销量4.0万辆,同比下降14.7%。零售端,由于本周包含春节假期,车市销量相对于去年同期出现大幅下跌,但2月前两周整体零售销量同比增长0.4个百分点,保持稳定;批发端,受厂家休假时间较长影响,春节前后的车市批发运输处于相对停滞状态,厂家销量出现较大回落,2月前两周批发销量同比下降接近15%,节后销售有望回升。在持续一年的杀估值背景下,行业不少公司的成长性被抹杀,出现价值的低估,大方向上我们坚定的看好汽车行业正处于产业升级的初级阶段,升级领域涵盖乘用车、商用车及零部件公司,技术升级支撑行业长期发展,细分市场具有革命性机会,维持行业“推荐”评级。

本周重点推荐个股及逻辑:继续重点推荐产品结构持续升级的优质国产零部件西泵股份,德尔股份,中鼎股份。

汽车及汽车零部件行业行情:本周,二级市场各行业以上涨为主,上证综指下跌1.05%,沪深300下跌1.34%。汽车行业上涨1.98%,跑赢沪深300和上证综指。其中,汽车零部件子行业指数上涨1.98%,乘用车子行业指数上涨1.86%,商用载货车子行业指数上涨1.82%,商用载客车子行业指数上涨1.77%,汽车销售与服务子行业指数上涨1.75%。

风险提示:宏观经济持续下行,行业技术进步不达预期,政策落地不达预期,公司相关项目推进不达预期的风险。