上周美元指数90.00(0.12%),基本金属涨多跌少,两市除铝、锡价格小幅收涨外,其他金属品种均出现不同程度的下跌。其中LME铜、铅、锌跌幅超过3%。小金属方面,钴价上涨3.93%突破60万元/吨,铟价上涨5.41%至1950元/公斤,年初至今累计涨幅24.20%。锗锭报价上涨5.05%至10400元/公斤。氧化镨钕价格上涨3.53%至35.2万元/吨。电池级碳酸锂价格上涨3.03%至17万元/吨。贵金属方面,美元走强,COMEX金价收跌0.93%至1318美元。
行业方面,工信部发布2017年有色行业运行情况,数据显示2017年铜、铝、铅、锌产量增速分别为7.7%、1.6%、9.7%、-0.7%,与2016年相比,精锌产量由2%下降至-0.7%,锌精矿短缺扩散至精锌产量下滑。电解铝产量较2016年微涨0.3个百分点,产量增速自2016年已连续两年保持2%以内。
行业配置上,节后我们建议三条主线:首先推荐新能源汽车补贴政策落地以及下游复工补库存带来的钴、锂预期差机会。其次看好铜精矿供给拐点带来的长期机会,以及上游原材料价格波动趋缓带来的中游加工环节利润改善机会。
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