节能环保行业周报:板块持续反弹,关注两会政策热点

市场表现

近5个交易日内,沪深300指数下跌0.09%;环保工程及服务指数、水务指数和环保设备指数分别上涨5.31%、2.71%和5.74%,环保板块整体表现强于大盘。细分子行业方面,渤海节能环保行业子行业全部以上涨报收,其中大气治理上涨9.85%,涨幅居首。个股方面,涨多跌少,三维丝、科融环境等涨幅居前,其中三维丝以35%的涨幅位居首位;巴安水务等则跌幅居前。估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为28.74倍,与上周相比上涨3.42%,相对沪深300的估值溢价率则上升至101.97%。

行业动态

1、环保部2月例行新闻发布会:正在抓紧研究蓝天保卫战三年作战计划

2、环保部召开部常务会议,审议并原则通过黑臭水体整治等专项行动方案

3、京津冀及周边地区大气污染治理行动首起量化问责案件公布

4、河北将据空气质量排名实施奖惩l公司信息

5、碧水源:中标48.45亿元水环境综合整治工程PPP项目

6、铁汉生态:与河北卢龙签署50亿元战略合作协议

7、先河环保:与建行河北省分行营业部签署战略合作协议

8、维尔利等发布2017年度业绩快报

投资策略

近5个交易日内,受中小创板块反弹影响,环保板块总体持续走高。经过春节前的大幅调整,环保板块当前估值已经处于历史底部,部分个股配置价值凸显。行业层面,在此前召开的地方两会上,多个地方18年政府工作报告中均明确,要打好污染防治攻坚战、落实生态文明体制改革各项任务等,环境保护再成地方两会重点议题。我们认为,经过地方两会的前期预热,预计在本周末即将召开的全国两会上,环境治理有望再成热点议题,环保主题或将进一步升温,建议关注环保板块阶段性投资机会。另外,目前正值板块年度业绩快报密集披露期,建议重点关注业绩确定性强、估值合理、且有望迎来政策利好的优质个股。维持行业“看好”投资评级。本周股票池推荐:国祯环保(300388.SZ)、万邦达(300055.SZ)、先河环保(300137.SZ)和碧水源(300070.SZ)。

风险提示

1)政策落实不及预期;2)行业竞争加剧致毛利率下滑。