新时代视野下的大宗商品周察第3期:对贸易摩擦的担忧引致大宗商品普跌

国内外经济形势一周综述。

1-2月,制造业PMI 指数持续回落,而且低于去年同期水平,中国经济仍存下行压力。节后部分工程建设逐渐恢复生产,但需求并未全面开启, 2月PMI 新订单指数的下行也指向需求回落。随着现金回流银行系统对冲CRA到期以及央行进行OMO 操作,流动性平稳。

美国2月ISM 制造业指数达到60.8的高位,继续稳健扩张,就业市场表现良好,美国近期薪资增速上升,美联储对今年通胀预期提升。美联储新任主席鲍威尔首秀释放偏鹰信号, 3月加息为大概率事件,今年加息4次的可能性提高。受此影响,上周美元指数上升0.12%。

商品价格涨跌互现。

上周商品价格涨跌互现,南华商品指数涨幅0.31%,其中仅有农产品指数上涨,周涨幅2.16%;其余分项指数均下跌,其中金属指数跌幅最大,下跌0.94%,能化指数微幅下跌0.01%,工业品指数下跌0.23%,贵金属指数下跌0.53%。农产品之外大宗商品价格下跌的原因是美元走强以及内需疲弱。

美元走强、避险情绪减轻,黄金价格下行。

美国经济强劲前景乐观,资本市场避险情绪减轻压,美元仍存上涨动能,导致金价整体处于下行的状态。COMEX 黄金收于1323.70美元/盎司,跌幅0.51%。内盘外盘走势一致,SHFE 黄金价格跌幅较大,下跌0.69%,收于272.70元/克。

内需疲弱,内盘金属价格全线下跌。

受海外美联储加息预期升温、美元利率上行和国内制造业PMI 不及预期等多重利空的影响,主要金属价格普遍下行,除螺纹钢和铝外,内盘金属价格均收跌。SHFE 铜价格下跌1.96%,收于52540元/吨。外盘与内盘走势一致。螺纹钢价格本周涨幅1.90%,上行收至4024元/吨。铁矿石价格下跌1.73%,收于539元/吨。

美元走强、供给增加,原油价格下跌。

上周原油价格大幅下跌,ICE 布油跌幅最大下跌4.04%,其次是NYMEX油价下跌3.51%。主要由于在美国原油与汽油库存大幅增加的同时,原油产量再创新高,以及美元指数上升。受原油价格下跌影响,能源化工产品价格多数收跌。

南美旱情尚未缓解,豆类产品价格涨幅较大。

农产品价格除白糖外全面上涨。其中,受阿根廷旱情没有缓解的影响,豆类相关产品价格上涨,豆粕价格涨幅最大,上涨5.82%。

风险提示:无。