节能环保行业周报:板块止跌回升,关注超跌反弹机会

市场表现

2月9日-2月22日的5个交易日内,沪深300指数上涨1.01%;环保工程及服务指数、水务指数和环保设备指数分别上涨0.81%、0.93%和0.08%,环保板块整体表现略逊于大盘。细分子行业方面,渤海节能环保行业子行业全部以上涨报收,其中大气治理上涨3.52%,涨幅居首。个股方面,环能科技、格林美等涨幅居前,其中环能科技以19.68%的涨幅位居首位;大禹节水、科林环保等则跌幅居前。估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为27.79倍,与上周相比基本持平,相对沪深300的估值溢价率则上升至93.39%。

行业动态

1、环保部通报2018年春节期间我国城市空气质量状况

2、河北省第二次全国污染源普查启动

3、湖北将试点城乡生活垃圾分类l公司信息

4、中国天楹:联合体中标4,407万元环卫一体化项目

5、铁汉生态:联合体预中标28.1亿元环境修复PPP项目

6、永清环保:联合体中标3.5亿元生态治理PPP项目

7、科林环保等发布2017年度业绩快报/报告

投资策略

截至2月22日,渤海节能环保板块共有38家上市公司发布2017年度业绩快报/报告,其中35家公司盈利为正值,业绩同比实现正增长的公司数量占比达78.9%。38家公司中,业绩增速(仅公布业绩预告的,按业绩区间中值统计)超过30%公司数量占比达到60.5%,其中业绩预计实现翻倍的公司比例为15.8%。个股上看,盈利增速呈现分化格局。经过此前的持续调整,环保板块估值基本回归相对合理的区间范围,部分个股也显现出较好的投资价值。对于短线投资者,可适当关注超跌个股的反弹机会,优选年报业绩大幅预增的个股。而从中长线的角度,则继续建议重点关注高景气细分领域业绩增长确定性强、估值合理的优质龙头个股。此外,从行业层面,我们认为,随着环保税征收、排污许可证有序发放以及环保监管力度不断趋严,环保行业长期向好的逻辑并未改变。维持行业“看好”投资评级。本周股票池推荐:国祯环保(300388.SZ)、万邦达(300055.SZ)、先河环保(300137.SZ)和碧水源(300070.SZ)。

风险提示

1)政策落实不及预期;2)行业竞争加剧致毛利率下滑。