2018年春节消费数据点评:春节消费持续回暖,品质化消费成亮点

2018年春节消费维持两位数增速,中西部地区复苏明显:据商务部监测,今年春节黄金周销售额同比增长10.2%,较17年下滑1.2个百分点,仍维持两位数增速。分区域来看,中西部地区延续复苏态势。春节黄金周期间西藏、河南、云南、河北、安徽、青海、四川、广西等中西部地区重点监测零售企业销售额增速较快,均在11%以上;湖南、陕西增速略微放缓,分别为10.8%和10.7%。其中,西藏地区增速最快为15%;河南地区18年增速为14%,较17年大幅提升3.4个百分点;安徽地区18年增速为11.9%,受去年高基数影响下降3.6个百分点。

品质化消费成亮点,生活必需品价格平稳:春节期间消费者对品质生活的追求进一步加强。消费升级类家电如智能高清电视、烘干一体洗衣机、扫地机器人、净水器、洗碗机等家电受到青睐,新型智能手机、可穿戴设备等信息类产品持续热销。江西、青海、辽宁重点监测企业家电销售额同比分别增长18.4%、15.2%和11.2%。黄金珠宝市场火热,狗年生肖题材饰品迎来销售高峰,陕西、贵州、吉林重点监测企业金银首饰销售额同比分别增长43%、30.6%和17.8%。南方降温以及春装上市拉动服装销售,云南、广西、陕西重点监测企业服装销售额同比分别增长13.2%、11.3%和7.2%。在温和通胀的背景下,春节期间生活必需品价格总体平稳。大米、面粉、食用油、价格与节前基本持平,肉禽价格小幅上涨。蔬菜价格波动较大,30种蔬菜平均价格比节前上涨3.7%。有机杂粮蔬菜、时令水果等健康类食品需求大幅增加,保定、青岛重点监测企业绿色有机食品销量分别增长40%和18.7%。

从物质到精神,休闲娱乐更重品质:黄金周期间电影及旅游等高品质休闲活动需求旺盛。根据猫眼票房统计数据,截至2018年初六下午5点30分,春节档票房合计达55.36亿元,相比于去年春节档整体增长62%,其中春节前四天票房高达40亿元人民币,超越2017年春节档的整体票房成绩。根据国家旅游局,今年春节全国共接待游客3.86亿人次,同比增长12.1%,实现旅游收入4750亿元,同比增长12.6%。出境游方面,我国游客春节期间到达全球68个国家和地区。其中,东南亚仍是首选目的地,阿根廷、墨西哥等远程目的地也备受青睐。85、90后占比近50%,更注重个性化、定制化服务,强调深度体验,跟团游和自由行分别占52%和48%。

从春节消费数据看,中高端消费持续复苏,消费升级趋势显著。根据已经披露的业绩预告,我们重点推荐的公司均有较好的增长,进一步验证了零售行业景气度回升。我们维持行业“增持”评级,投资组合为:永辉超市、苏宁易购、家家悦、莱绅通灵、王府井。