IT行业周报:年报预期表现不佳,关注业绩分化下的局部性机会

本周核心观点:IT行业2017年年报预告业绩表现不佳,并购驱动企业利润不及预期对业绩产生较大影响。此外,保千里等公司的事件对板块预期造成不利影响。

对于通信行业,受投资难以全面铺开,移动网络技术方向处于过渡期等制约因素影响,行业在中短期不具备普遍性的景气,业绩表现呈现分化。

对于电子行业,全球智能手机巨头纷纷下调订单规模,下游厂商资金链紧张拖累板块预期及年报业绩。但我们认为板块基本面中长期不构成实质性影响,因此基本维持年度策略的研判。

上周市场回顾:过去两周,随着大盘的技术调整,IT行业也经历了大幅下调。上周,沪深300指数下跌10.17%,电子(申万)指数下跌5.46%,计算机(中信)指数下跌6.28%,通信(申万)指数下跌7.00%,互联网传媒(申万)指数下跌6.01%。IT板块表现强于大盘。

行业要闻:BitGrail 失窃 1.7 亿美元 Nano 币;IHS:2017年全球LTPS面板出货排行,天马第二;京东方6代柔性AMOLED产线已量产出货;首个自动驾驶车辆封闭测试场落户北京海淀;比特币“挖矿”年耗电量已超越伊拉克逼近新加坡;大陆NB-IoT芯片今年出货有望达上亿片水平;2017年硅晶圆出货面积同比增21% 连续四年打破历史纪录;Apple Watch上季度销量超越整个瑞士钟表业总和

风险提示:技术及行业发展不及预期风险;行业竞争风险;预留合适的安全边际。