公用事业行业周报:配置防御性水电板块,静待市场稳定

上周上证综指收于3129.85点,下跌9.60%,沪深300指数收于3840.65点,下跌10.08%,创业板指收于1592.51点,下跌6.46%,申万公用事业板块下跌6.31%,四大子板块中电力板块下跌5.47%、水务板块下跌7.43%、燃气板块下跌8.29%、环保板块下跌7.09%。

1、两项政策支持农村环境提升。国务院出台中央一号文件《中共中央国务院关于实施乡村振兴战略的意见》,同时中共中央办公厅、国务院办公厅印发《农村人居环境整治三年行动方案》,提出推进农村生活垃圾治理,梯次推进农村生活污水治理等方案,以建设美丽宜居村庄为导向,以农村垃圾、污水治理和村容村貌提升为主攻方向,到2020年,实现农村人居环境明显改善,村庄环境基本干净整洁有序,村民环境与健康意识普遍增强。

2、环保部:2019年将开展第二轮中央环保督察。环境保护部党组书记、部长李干杰在京主持召开的环境保护部党组(扩大)会议中提到,2018年要紧紧围绕打好污染防治攻坚战,重点组织开展第一轮中央环保督察整改情况“回头看”,同时针对重点地区大气污染、重点城市黑臭水体、洋垃圾污染等突出问题,开展机动式、点穴式中央环保专项督察。2019年,要谋划接续开展第二轮中央环保督察。

3、财政部发布第四批PPP示范项目名单。第四批财政部示范项目共396个项目入选,总投资额7588亿元。

4、首船LNG到达天津接收站。2月6日首船LNG到达天津接收站,将通过配套管网向京津冀鲁地区供输天然气,可有效缓解华北地区天然气供需紧张局面。天津接收站建设规模为300万吨/年,供气能力达40亿方/年。

环保板块:上周市场大跌,环保板块低迷,整体估值中枢持续下杀,短期静待情绪释放;政策面上,上周两项重磅政策出台提出乡村振兴和农村环境治理,关注农村供排水和垃圾处理领域,个股关注博世科、国祯环保等;环保部会议表明2019年将开展第二轮环保督察,持续关注工业环保;第四批财政部PPP示范项目发布,总金额7588亿元,相比第三批项目的1.17万亿元同比下滑35%,PPP收紧趋势明显,但环保项目绝对量下滑有限,仍为环保领域订单和业绩增长提供支撑。待市场稳定后自上而下仍重点关注大气治理领域:目前“大气十条”目标全面完成,未来三年大气治理规划正在制定中,非电领域大气治理提标及其配套政策正逐步出台,蓝天保卫战仍将为环保治理重中之重,个股重点关注龙净环保、清新环境;其他板块关注监测检测、工业危废和流域治理,个股关注聚光科技、东江环保、永清环保、东方园林、雪浪环境、博世科、京蓝科技等;自下而上推荐内生良好,国改实质推进的兴蓉环境;环卫一体化设备和服务商龙马环卫;提高关注18年有望出台的《土壤污染防治法》带来的土壤修复板块机会。本周重点关注兴蓉环境、龙净环保和京蓝科技。

公用事业板块:电力方面,市场低迷下推荐防御性水电龙头长江电力、国投电力、川投能源,重点关注电改第一股三峡水利。燃气方面,短期考虑到年关将近,企业开工率降低,近期燃气价格或将持续回落;长期上燃气消费量持续上行,行业景气度提升,关注蓝焰控股、中天能源。同时,环保部表态持续推动煤改气,持续关注迪森股份、百川燃气。本周重点关注:三峡水利。