1月物价数据评论:1月CPI表现并不差,1季度通胀温和

数据:1月CPI当月同比1.5%(前值1.8%),环比0.6%(前值0.3%);

1月PPI当月同比4.3%(前值4.9%),环比0.3%(前值0.8%)。

1、1月份CPI同比下滑0.3个百分点至1.5%。CPI同比小幅下滑的主要原因在于去年同期春节效应导致基数太高,食品和非食品价格同比均出现下滑。从环比来看,剔除2017,环比为近年来的同期高点,CPI表现其实并不差,特别是食品价格涨幅明显。1月天气寒冷,叠加季节性上涨因素,蔬菜和鲜果价格大幅上涨,猪肉价格小幅上升,成为推动食品价格上升的主要力量。食品类中,蔬菜和鲜果价格因天气寒冷且季节性因素大幅上涨,猪肉价格季节性上涨,粮食、蛋类和奶类价格相对平稳;非食品方面,油价上涨继续推升交通工具用燃料价格,不过去年基数较高,同比涨幅有所下滑;教育、娱乐价格上涨明显,医疗价格依然保持稳定。环比具体来看,食品类中,蔬菜(9.5%)涨幅较大,猪肉(0.7%)价格上涨,蛋类(0.7%)价格上涨,水产品(2.8%)涨幅扩大,而鲜果(5.7%)价格涨幅扩大;非食品类中,衣着(-0.3%)价格下跌,医疗保健(0.2%)价格略微上涨,教育与娱乐(0.5%)涨幅扩大,交通工具用燃料(2.1%)价格涨幅依然较高。

2、1月份PPI同比回落0.6个百分点至4.3%,主因去年基数攀升,且价格涨势收窄,生产资料和生活资料价格同比下滑。从环比表现来看,PPI涨幅收窄。1月钢铁生产恢复,黑色系价格大幅下跌,而原油、煤炭、有色、水泥等商品价格依旧上涨,对PPI形成支撑。生产资料中,采掘业、原材料工业价格依旧明显上涨,加工工业价格维持稳定;黑色金属冶炼及压延加工业价格大幅下跌,石油加工炼焦及核燃料加工业、化学原料及化学制品制造业、非金属矿物制品业价格涨幅依旧较大,煤炭开采和洗选业、有色金属冶炼及压延加工业价格小幅上升。从环比具体来看,煤炭开采业(0.8%)和有色冶炼(0.4%)价格止跌回升、化学原料及制品(1.0%)、非金属矿物(1.3%)、石油链条(2.6%)涨幅收窄,黑色系(-1.6%)价格下跌明显。