金融工程研究报告:小盘股技术上超跌,市场情绪亟待复苏

布林带择时观点:本周沪深300指数收盘价为4271点,下跌2.51%,本周成交额1.07万亿,和上周1.25万亿相比小幅回落。总体来看,市场短期波动或有放大,20周均线稳步攀升,我们认为市场情绪短期可能推动沪深300的进一步上涨,也可能受恐慌情绪影响而普遍下跌,因此给予震荡判断,酌情调仓。中证500整体处于震荡行情,目前已经跌破布林下轨。处于偏离度较大的安全位置,短期继续下行风险较小,给予中证500短期震荡判断。创业板整体处于震荡行情,目前已经跌破布林下轨,短期价格仍然处于20日的相对安全区域,给予创业板短期震荡判断。

市值风格配置:本周多家公司预告亏损,使得整个小盘指数重挫,而大盘指数则影响较小,此外价值和成长风格也出现了巨大反转,成长风格收益均跑输价值,价值在市场大跌之时仍然成为资金避险的主要工具。市场的恐慌情绪加大,此时一些优质成长股容易遭到错杀,大盘蓝筹作为长期的避险工具仍然受市场青睐。在当下,对于市场的选择我们建议均衡配置,一方面对于市场短期情绪暂未企稳之前,蓝筹和周期有助于稳定市场指数,另一方面对于市场错杀的成长股我们建议积极配置。本周推荐是“大盘价值,避险为主”建配置策略。

新股:本周五证监会核发了4家IPO批文,和上周相比增加1家,募集资金不超过51亿。1月开板的新股开板收益率平均为246%,较12月177%上升69个百分点;1月连续涨停板数平均为9.0,较12月7.0上升28.6%。我们监控的A类账户打新收益率1.2个亿规模年化收益率最高8.31%;B类账户打新收益率1.2个亿规模年化收益率最高为6.73%;C类非受限账户打新收益率0.6个亿全沪市底仓年化收益率最高为1.99%,1.2个亿年化收益率为1.98%。