公用事业行业周报:静待市场稳定,持续关注非电领域大气治理

本周观点

环保板块:上周环保板块业绩预告披露完毕,业绩不及预期较为严重,市场反应强烈,整体估值中枢持续下杀,短期静待情绪释放;目前“大气十条”目标全面完成,未来三年大气治理规划正在制定中,非电领域大气治理提标及其配套政策正逐步出台,蓝天保卫战仍将为环保治理重中之重。待市场稳定后,仍重点关注非电领域大气治理,个股重点关注龙净环保、清新环境;自上而下梳理环保板块,除非电领域大气治理外,关注1)监测检测:环保治理监测检测先行,环保税征收依据以自动监测为主,强化自动监测地位,推荐聚光科技;2)工业危废:关注东江环保、金圆股份、雪浪环境、永清环保;3)流域治理、黑臭水治理持续发力,PPP政策倾斜民营企业,重点关注东方园林、博世科、京蓝科技等;自下而上推荐内生良好,国改实质推进的兴蓉环境;环卫一体化设备和服务商龙马环卫;提高关注18年有望出台的《土壤污染防治法》带来的土壤修复板块机会。本周重点关注兴蓉环境、龙净环保和京蓝科技。

公用事业板块:电力方面,2017年发用电数据良好,电力供给侧改革、售电侧改革持续推进,市场低迷下关注防御性水电龙头长江电力、国投电力、川投能源,重点关注电改第一股三峡水利。燃气方面,受中亚管道等因素影响,短期燃气供应紧缺,LNG持续涨价,或对燃气板块有所催化,但考虑到年关将近,企业开工率降低,近期燃气价格或将回落;长期上燃气消费量持续上行,行业景气度提升,关注蓝焰控股、广汇能源、中天能源。同时,环保部表态持续推动煤改气,持续关注迪森股份、百川燃气。本周重点关注:三峡水利和蓝焰控股。

风险提示:非电政策出台不及预期风险,电改和煤改气不及预期风险。