信用债周报:东北信用债负面新闻增多

一级市场:上周信用债(短融+中票+企业债+公司债+PPN)发行规模共计922亿元,偿还709亿元,净融资213亿元。

二级市场:(1)上周,资金面较为宽松,1年期中票收益率大幅下行,其他期限中期票据收益率涨跌互现,表现为3年期中票收益率小幅上行,5年期中票收益率小幅下行(2)上周银行间市场公用事业行业的债券交投较为活跃,且均为电力行业。上交所最活跃个券前五位则是15万达01、14武钢债、16绿地01、16国网02和16正才02;深交所则是16富力11、16融投01、16富力09、15中城04和16紫光01,交易所则是地产债交投较为活跃。

评级调整/需要关注的发行人:(1)上周主体评级上调的发行人有中国重型汽车集团有限公司。联合评级决定上调公司的主体信用级别为AAA,同时上调“16重汽01”和“17重汽01”的信用级别为AAA(2)上周主体评级下调的发行人有亿阳集团股份有限公司。联合评级将公司的主体信用等级由CC下调为C;同时将“16亿阳01”、“16亿阳03”、“16亿阳04”和“16亿阳05”的信用等级下调至C(3)丹东港集团有限公司在1月29日发布《丹东港集团有限公司违约的公告》称,2018年1月27日(逢节假日顺延至1月29日)为16丹港01的付息日,由于公司资金紧张,未能按期支付该期债券利息1.1亿元(4)2月1日,中诚信国际决定将中国吉林森林工业集团有限责任公司的主体及“15森工集MTN001”的债项信用等级列入可能降级的观察名单。 我们注意到上周有负面新闻的三个信用债发行人均来自东北三省。亿阳集团股份有限公司、丹东港集团有限公司和中国吉林森林工业集团有限责任公司分别来自黑龙江、辽宁和吉林。

风险提示:关注经济增长超预期的可能性。