1月PMI数据简评:环比季节性回落,景气度持续

1月制造业PMI指数为51.3,较上月回落0.3个百分点,高于过去五年1月份PMI指数。制造业PMI指数连续18个月位于扩张区间。非制造业PMI商务活动指数为55.3,较上月回升0.3个百分点。制造业与非制造业继续维持高景气。本月大中小型企业景气程度仍呈现分化,大型企业12月制造业PMI指数小幅下降至52.6,中小型企业景气度回落,PMI分别下降0.3个百分点和0.2个百分点至50.1和48.5。

2018年1月制造业PMI指数高于近年同期。1月制造业PMI指数为51.3,连续18个月位于扩张区间,较2017年12月份有所回落,但高于近年同期;非制造业表现平稳,1月非制造业PMI指数55.3,小幅回升,同样处于扩张区间。

产销小幅回落,外需回落。分项上看,1月分项大体上与2017年1月持平。较2017年12月相比,生产和销售小幅回落。1月生产指数和新订单指数分别为53.5和52.6,分别较12月回落0.5个百分点和0.8个百分点。同时外需出现回落,新出口订单指数较上月回落2.4个百分点至49.5。1月PMI出厂价格指数及原材料购进价格指数均出现回落,原材料价格指数59.7预计1月PPI环比增速将继续为正。

1月大中小型企业指数分化仍在。大中小型企业经营状况出现回落。12月大型企业制造业PMI为52.6,较上月下降0.4个百分点,景气度依然维持在扩张区间;12月中小企业指数小幅回落,中型企业PMI为50.1,较11月回落0.3个百分点;小型企业PMI为48.5,较上个月回落0.2个百分点。

2018年1月制造业PMI指数出现回落,非制造业PMI指数出现回升。从全年角度看,1月和2月PMI处于全年的低点,季节气候及节假日因素影响较多。2018年1月制造业PMI与2017年12月相比,各分项回落比较明显,但与2017年1月相比,除原材料价格显著回落外,其他分项基本持平。针对2017的强韧复苏,PMI指数作为环比数据来看,仍预示着目前经济相对平稳,但增速会回落。非制造业商务活动指数与2017年12月份相比小幅回升,高于2017年1月份0.7个百分点,非制造业PMI指数波动较大,但整体呈现上升趋势,预示着二、三产业升级仍在继续。