市场周报:把握市场轮动节奏

市场强势明显。本周上证综指报收3558.13,周涨幅2.01%,总成交金额13972亿元;深证成指报收11557.82,周涨幅2.32%,总成交金额13256亿元;上证50指数报收3172.78,周涨幅为1.76%,总成交金额5346亿元;沪深300指数报收4381.30,周涨幅为2.24%,总成交金额12492亿元;中小板综指报收11449.78,周涨幅为1.09%,总成交金额4842亿元;创业板综指报收2228.87,周涨幅为2.79%,总成交金额3895亿元。本周市场强势明显,大市值的相关指数表现继续强势,中小市值指数也由弱转强,尤其创业板表现突出。市场日均成交金额5446亿元,继续维持在近3个月的高位。

腾落指数较上周有所提升,但也依然震荡市场信心依然不是很强。本周市场整体强势明显,个指数整体上扬,中小市值也开始转强,但是由于信心并未完全恢复,因此走势犹豫。大市值蓝筹连续走强,需要休整,中小市值的转强,有利于缓解市场整体调整的压力,因此我们认为未来市场中小市值的走势将表现相对更好,将渐渐价值回归。

主题概念表现不突出。本周市场整体普涨,从个股看涨幅前面主要为房地产和TMT 类个股,主题性不是很明显,跌幅前列的个股主要是存在相关监管风险的个股。从概念指数看TMT 类的指数位于涨幅前列,周期类的相关概念表现相对较弱。从行业看传媒、家电、交通运输、计算机等表现较好,非银金融、公用事业、电子等表现较弱。整体上看,市场将依然是震荡轮动格局,市场主题热点轮动,有市场资金有限,同时监管严厉对于主题性的把握也需谨慎,收益预期不宜过高。整体上我们依然预计市场未来是价值和成长的轮动,表现形式将是大市值和小市值的轮动。主题概念不可或缺。逻辑上是估值为基础,选择确定性较高的品种。

把握市场轮动节奏。市场将继续震荡轮动的格局,价值和成长是市场关注的重点,安全性和成长的确定性依然是安全的基础。短期看市场难以有持续上行的动力,注意控制短期风险。中长期看我们依然可以选择优质个股。短期看TMT的一些低估品种渐渐被市场所认识,未来价值回归可以期待。尤其作为新兴消费的主要领域游戏、影视等具有低估值和成长确定性,值得挖掘。在大蓝筹连续上行之后,市场风格的切换也在逐渐形成,市场节奏值得把握。