储能行业动态点评:调峰补贴增加促进储能参与

事件:2017年12月25日,国家能源局南方监管局下发《关于印发南方区域“两个细则”(2017版)的通知》,文件中对于容量在2MW/0.5小时及以上的提供调峰服务的储能电站,对充电电量进行500元/兆瓦时的补偿。

储能电站调峰获补贴,提升行业积极性。细则允许储能电站独立参与或者与其他主体联合参与辅助服务市场,储能电站独立参与辅助服务市场的,按照市场规则开展,对应的品种不再按《南方区域电化学储能电站并网运行管理及辅助服务实施细则(试行)》进行补偿。储能电站与其他主体联合参与的,其考核和补偿比例自行协商确定。在现有的补偿机制下,调峰和调频是占比最大的两项。根据“细则”,储能电站根据电力调度机构指令进入充电状态的,按其提供充电调峰服务统计,对充电电量进行补偿,具体补偿标准为0.05万元/兆瓦时。储能调频补偿则与传统发电厂享受容量部分5~12元/兆瓦时,电量部分20~80元/兆瓦时的补偿标准。同时由于储能电站并不按发电量比例上交补贴差额,储能电站的收益因此增强。受此影响,储能参与调峰和调频的积极性大幅增加,行业未来前景总体向好。我们认为补贴的增加会使得储能电站收益率有所上升,提升行业投资积极性,上游设备商会首先开始逐步释放红利,下游运营商由于需要一定时间进行满足运行标准的改造及运行参数优化,效益的最大化还需要一定时间。

推荐标的:我们建议关注上游设备商中具有先发优势的龙头公司:科陆电子、阳光电源、南都电源。

风险因素:由于发电侧辅助服务由调度决定,因此可能存在储能电站运行次数过少导致无法盈利,投资收益不达预期的风险;补贴标准下降风险;政策推进力度不及预期,电网系统技术进步带来需求的减少;技术进步、成本下降不及预期导致发展缓慢。