房地产信贷12月报:年末M2增速新低,开发按揭双双回落

2017年1-12月,房地产开发企业合计资金来源为15.6万亿元,同比上升8.2%,较上月累计值扩大0.5%,其中国内贷款和按揭贷款分别同比增长17.3%和下降2%。12月末,广义货币同比增长8.2%,1-12月累计社会融资规模增量同比增加9.2%,较上月减少4个百分点;新增人民币贷款同比增长6.9%,较上月减少4.5个百分点;其中企业和居民部门分别同比增长10%和增长12.6%,分别较上月下降5.4个百分点和下降4个百分点。

支撑评级的要点。

房地产开发资金来源方面:1-12月,房地产开发企业合计资金来源为15.6万亿元,同比上升8.2%,较上月累计值扩大0.5%。从各资金来源同比来看,1-12月数据中,国内贷款累计新增2.5万亿,同比增加17.3%;自筹资金累计新增5.1万亿,同比增加3.5%;定价及预付款新增4.9万亿,同比增加16.1%;个人按揭贷款新增2.4万亿,同比减少2%。

货币供应及社会融资方面:12月末,广义货币(M2)余额为167.7万亿元,同比增长8.2%,增速比上月末低0.9个百分点;当月末社会融资规模存量为174.6万亿元,同比增长12%。12月份社会融资规模增量为1.1万亿元,比上年同期减少29.9%,1-12月累计社会融资规模增量为19.4万亿元,比上年同期增加9.2%,较上月减少4%。其中,对实体经济发放的人民币贷款累计增加13.8万亿元,同比多增11.3%,较上月减少4.7%。

银行信贷及居民按揭方面:12月人民币贷款增加0.58万亿元,同比减少43.8%。分部门看,企业部门贷款增加2,432亿元,同比减少51%;住户部门贷款增加3,294亿元,同比减少33.8%。1-12月人民币贷款累计新增13.5万亿元,同比增长6.9%,较上月减少4.5%。分部门看,企业部门累计新增人民币贷款6.7万亿元,同比增长10%,较上月减少5.4%;居民部门累计新增人民币贷款7.1万亿元,同比增长12.6%,较上月减少4%。居民部门中,短期贷款累计新增1.8万亿元,同比增长181.8%,较上月减少31.1%;中长期贷款累计新增5.3万亿元,同比减少6.7%,较上月减少1.6%。另一方面,1-12月抵押补充贷款(PSL)新增6,350亿元,同比下降34.6%。

房贷及市场利率方面:12月全国首套房平均贷款利率为5.4%,同比增长20.9%,环比增长0.4%。其中,北京、上海、广州、深圳的首套房利率分别为5.3%、5%、5.3%、5.4%,同比变化分别为25.7%、12.9%、26.1%、22.8%。12月全国二套房平均贷款利率为5.7%,同比增长6.1%,环比增长0.4%。12月末,银行隔夜拆借利率为2.84%,较上月下降1.04%;十年期国债收益率为3.88%,较上月上升0%;十年期国开债收益率为4.81%,较上月上升0.93%。