两款女性轻度游戏《旅行青蛙》和《恋与制作人》火爆点评:中国游戏板块,未被满足的客户为蓝海陈诤娴

事件

(1)近期由放置类移动游戏老牌开发商Hit-Point推出的《旅行青蛙(旅かえる)》超越前期火爆的《荒野行动》和《王者荣耀》登上AppStore免费游戏下载榜第2;(2)由苏州叠纸网络(未上市)2017年12月下旬推出的恋爱休闲类《恋与制作人》自公测日,十天内登上AppStore游戏畅销榜第四。

分析

1.1.两款主攻女性玩家的游戏火爆显示中国女性移动游戏玩家需求有待被满足:历史可见,自远古时代,就有男性狩猎女性耕织的传统,这导致男性和女性的底层心理需求不同。游戏从侧面可反映该等不同特质,男性用户更青睐竞争性、沉浸感强的游戏品类(较多刺激肾上腺素分泌),而大部分女性玩家喜爱轻松,偏娱乐性的轻度游戏(女性的核心诉求是安全感,内啡肽,打打杀杀不符合该等诉求)。

2.这两款游戏的共性也体现于此,没有竞争,开放式的情节。(1)做为一款放置类产品,《青蛙旅行》没有任何养成元素和游戏目标,玩家在游戏中拥有一只宠物青蛙,玩家只需要给宠物青蛙准备好便当,青蛙就自动出门旅行,在现实中等待一段时间后,青蛙会带回礼品,并在旅行过程中不时寄回照片,旅行是随机的。游戏的最大亮点,在于加入了大量不可控元素,让游戏世界更为逼真。(2)超现实恋爱经营游戏《恋与制作人》,四位男主角分别扮演不同人设,基本涵盖从少女和御姐喜欢的几大类型,实现最大程度的圈粉。玩家可以通过充值等方式与几位男主展开不同层次类型的互动,一起过生日或约会等。

3.但两款游戏的付费设置较为不同。我们认为这与研发商所处的环境和思路有关,中国游戏的大环境是游戏免费,道具付费,《恋与制作人》为中国本土团队开发,对付费率要求高,目前月流水已近亿,该等高毛率的持续性需要进一步观察,因为女性轻度游戏的火爆将提示市场该等市场为蓝海,引入新加入者,加之玩家普遍抱怨玩该款游戏比较花钱,如果有新的替代品,忠诚度值得质疑,Taptap评分6.3分。《旅行青蛙》的付费设置对玩家更为友善,通过等待可以获得三叶草(游戏中的货币),Taptap评分10.0分。

投资建议

中国游戏板块选股思路——关注流星,寻找恒星:移动游戏相对进入壁垒较低,客户替代游戏的成本也较低,更新一个游戏只需要重新下载一个App(而不需要另外买一台主机设备),诞生了不少流星。我们建议投资者寻找恒星,并认为具备如下特质,(1)资深稳定的研发团队,谙熟玩家心理;(2);研运一体,持续与玩家互动,探知玩家喜好,设置巧妙的坑(付费点),来实现玩家体验与ARPU值的最优解;(3)具备互联网基因的标的,因为游戏的最大受众来自互联网。建议关注腾讯控股(0700.HK)和网易(NTES.O)和游族网络(002174.SZ)。

风险提示

市场竞争加剧,估值风险。