食品、饮料与烟草行业:关注通胀预期主线投资机会

投资要点:

市场走势:分化加剧,龙头持续走强。上周(2018.1.15-2018.1.19)市场震荡明显,创业板震荡下行,沪深两市步调不一,沪市强于深市。其中上证综指、深证成指、沪深300、创业板指数、中小板指数涨跌幅分别为1.72%、-1.45%、1.43%、-3.22%、-2.51%。

投资观点:积极关注通胀预期主线投资机会。自去年以来,行业经历了一轮产品涨价周期,白酒、啤酒、乳制品、调味品等品类提价陆续上演,通胀预期升温,行业内其它产品有望受此影响开启涨价预期,建议关注通胀预期主线投资机会。落实到细分行业,建议关注味精、食糖、橡胶等股价处于相对低位的板块受益通胀预期带来主营产品价格提升的投资机会。酒水行业维持之前观点:高景气周期将带来行业整体盈利提升,建议关注具备补涨诉求和高业绩弹性的三四线白酒品牌;啤酒板块具有较大的消费升级提升空间,而整体提价有望开启行业新一轮增长周期,建议积极关注;

红酒行业底部运行,景气提升有待观察,因行业集中度不高和低价、优质进口酒的冲击,酒水行业高景气能否在红酒行业体现存在较大的不确定性;黄酒行业受益于行业高景气,盈利有望稳步提升,但区域扩张难有突破,行业发展前景存在较大不确定性。农业行业:建议积极关注18 年农业一号文件带来的主题投资机会。