机械行业周报:混凝土机械提价,工程机械利润弹性可期;关注3C自动化产业一季度订单行情

混凝土机械全面提价,2018-2020年机械行业将持续复苏。

中国起重机械网1月19日消息,继装载机、挖掘机等机械设备提价之后,混凝土机械也将全面上调价格。近日,有三一混凝土机械经销商接到调价通知,混凝土机械也将全面提价。

混凝土机械全面提价,工程机械企业兑现业绩弹性之一。我们认为工程机械行业到2018年最大的超预期将来自业绩弹性,2017年的需求弹性到2018年将钝化,股价的催化剂将由业绩超预期主导。以工程机械为代表的传统装备产业的业绩超预期来自两个方面,首先是具备价格属性的产品带来价格弹性;其次是资产负债表出清带来的净利润率弹性。具体到细分品类上,我们看好的是市场份额占比高的标准化装备公司,从财务的角度,我们看好的是资产负债表出清快,业绩修复弹性的标的。

整机厂包括三一重工、中集集团和郑煤机等,零部件环节看好液压件国产化机遇下的国产装备崛起的机会,包括艾迪精密等。

3C 自动化:即将迎来“订单季”,关注硬件升级带来的设备增量需求。

(1)3C 行业过去一个季度发生了什么?由于定价过高和中国市场需求不振等因素,iPhone X 销量不及预期,苹果公司不断下调出货预期。叠加国产手机双11以来去库存导致4季度出货下滑影响,市场对消费电子前景预期悲观,整个消费电子产业链上市公司股价下跌较多。

(2)2018下半年智能手机迎来真正需求爆发?据了解,苹果公司2018年推出3款新机型(2款OLED+1款LCD),价格低(650-750$)且配置新功能(无线充电+全面屏+双面玻璃+3DSensing 等),降低购买门槛;国产手机方面,HOV 都在加快研发,跟随苹果手机的创新功能。随着换机周期的到来,智能手机在2018年下半年或将迎来真正的需求爆发点。

(3)3C 自动化设备行业的投资机会?用于生产手机零部件的3C 自动化设备,其采购周期一般领先于智能机量产前2-3个季度。对于即将到来的“换机大年”,整机厂一般在2018Q1就确认下半年的产能计划并采购配套设备,对于设备类公司,Q1订单落地对全年业绩是最关键指引。

从投资的角度,我们提示重点关注智能手机硬件升级(无线充电、OLED、双面玻璃等)带来的增量设备需求,尤其关注已经进入苹果产业链的设备类公司。