规范市场发展基调不变:本周出台了证监会出台了《《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号--上市公司重大资产重组(2014年修订)》(证监会公告[2014]53号)进行了相应修订》,进一步明确了相关执行标准,并召开了工作会议研究部署稽查执法工作,这是监管层进一步规范市场发展的工作部署。我们认为在十九大即将召开的大背景下,市场总体保持良好运行态势成大概率事件。
券商引领非银金融板块:我们一直强调市场的分化与发展是今年市场的主旋律。其中券商板块尤为突出,结合及近期集中披露的中报及8月初步披露的月度财务数据情况看,业务结构多元化、均衡的龙头券商的业绩均好于中小券商的格局得到不断强化,主要是前者具有更强的抗周期能力,稳健性突出。我们认为,在行业全面回归保障本源的时代背景下,激进型的险企的黯然落幕便是传统大型险企大行其道的开启。市场目前最关注的134号文对市场的影响冲击,近期保险板块出现低迷的原因是市场低预期的集中体现,我们认为在行业回归保障的时代格局下,总体是利好大型上市险企,当前估值在1倍PE/V附近,是布局建仓的良好时机。而多元金融板块,盈利改善的金控可积极关注。
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