证券行业周报:券商融资将持续,差异化服务要求高

上周两市大盘高位震荡,继续呈现调整之势,除了中小板指数上涨0.49%外,沪指、深成指和创业板指数分别下跌0.03%、0.06%和0.49%,其中沪指收出第三颗十字星,并跌破5日、10日均线,深成指、中小板指数和创业板指数冲高回落,调整之势显现。热点方面,虽然房地产板块和经过持续调整之后家电、食品饮料等板块表现较好,对维护股指稳定起到了一定作用,但是之前表现较强的煤炭、钢铁、有色金属等周期性股出现大幅回调,新能源汽车板块出现分化以及混改概念的调整,明显拖累了股指下行。从成交量看,两市合计成交金额的逐步缩减,显示市场观望情绪正在提升。

证券行业是资本密集型行业,券商的资本实力是提升公司竞争力和稳健发展的重要因素。尤其是,当前证券行业正处于规范发展时期,行业竞争更加激烈与残酷,在经纪业务、投资业务等面临收入下滑的情况下,通过扩大融资融券、股票质押等业务规模、拓展投资银行、资产管理以及海外市场等业务空间,已经成为各家券商增加收入、稳定经营业绩的重要方向,而这些业务方向的拓展,将需要充实的资本金来支持,因此,通过各种方式进行融资已经成为了券商必然的选择。

量化交易助涨助跌的特征十分突出,虽然2015年股市大幅波动之后,监管部门对私募接入券商交易系统、以及高频异常交易的监管收紧,股指期货市场交易和量化投资尚未恢复到原先水平,但在规避主观性投资风险、高效捕捉各个市场、各个品种、以及各个交易周期之间的套利机会和提升市场活跃度等方面所具有积极的作用,使得量化交易依旧具有很大的市场空间。只要在创建交易系统时,选择恰当交易因子、建立合适的计算模型、设置应有的调整调整与范围,量化交易有望成为包括私募基金在内的机构投资者欢迎的投资方式之一。同时,这些因素的掌握,也将成为券商提供高效差异化服务的核心竞争力。