食品饮料行业周报:中秋国庆双节加持,关注白酒期间表现

投资策略

从长期来看,我们依旧认为消费升级是未来食品饮料板块最重要的加速器,将打开食品企业增长空间,尤其看好高端消费品未来的市场以及三四线城市消费升级带来的增量机会。食品饮料板块作为非周期行业,防御属性较强,加上食品饮料板块整体估值较低,具备一定的安全边际和价值投资属性。一些估值较低,业绩相对稳定,同时分红率和股息率高的龙头企业,具备很好的配置价值。同时,可关注一些标的相对稀缺的细分行业龙头,以及国企改革相关概念带来的投资机会。强烈推荐安琪酵母、涪陵榨菜、泸州老窖、贵州茅台、五粮液、海天味业、伊利股份,建议关注山西汾酒、桃李面包、好想你,张裕A、双汇发展、上海梅林,还可关注西王食品、广泽股份、爱普股份以及贝因美的表现。白酒板块(17年高端白酒热度不减,次高端反弹空间大,建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒);葡萄酒(品牌建设与单品引入存机会,关注龙头张裕A);乳制品(GDT拍卖价格存上涨预期,有望传导至国内。上游牧场、下游龙头伊利股份受益;此外可关注奶酪概念广泽股份、爱普股份以及婴幼儿奶粉注册下国内奶粉领先企业贝因美);肉制品(猪周期持续影响,关注高分红龙头双汇发展,看好牛肉全产业链龙头上海梅林);调味品(关注新品拓展机会以及行业存在并购机遇,关注龙头企业海天味业)。

风险提示:宏观经济下行,食品安全问题,政策风险。