机械行业周报:持续推荐铁路装备,燃料电池板块接力锂电

市场回顾及投资策略:

上周上证综指下跌0.03%,沪深300指数上涨0.17%,中信机械指数下跌0.64%,机械行业整体弱于大盘。

上周,上海市发布燃料电池汽车发展规划,燃料电池装备关注度提高,关注板块龙头雪人股份、富瑞特装。铁路装备我们认为当前是布局较好时点,18年有望迎来动车组采购高峰带动行业底部复苏,标动上线利好招标落地,重点推荐春晖股份、康尼机电、新宏泰。成长板块继续看好锂电自动化与3C自动化。

行业观点:

上海市发布燃料电池汽车发展规划,燃料电池装备关注度提高。9月20日《上海市燃料电池汽车发展规划》发布,提出到2030年实现燃料电池汽车全产业链年产值突破3000亿元,燃料电池汽车产业受益政策、投资、技术三方催化,逐步进入加速发展的阶段。我们认为燃料电池汽车产业发展有两个关键因素,一是加氢站配套设施完善、二是电堆技术的进步。我国发展思路是先在公交大巴等商用车领域推广应用,带动加氢站等基础设施的完善,随后向乘用车发展。根据规划到2030年国内配套加氢站数量将达到4500座以上,燃料电池汽车年销量规模百万辆以上。板块重点关注:雪人股份(收购OPCON掌握燃料电池空气循环系统核心技术)、富瑞特装(燃料电池汽车储氢瓶与加氢站装备)、大洋电机(与巴拉德在中国开展战略合作)。

铁总调研时速160公里动车组研发情况,高铁装备迎来标动新时期。9月21日全国铁路实施新的列车运行图,京沪高铁有7对“复兴号”动车组列车按时速350公里运行,时隔六年,我国高铁重回350公里时代。上周铁总党组书记陆东福检查调研时速160公里动力集中电动车组研发试验情况,时速160公里动车组作为“复兴号”动车组的系列产品,定位于对既有普速客车的升级换代,我国铁路装备正逐步进入标动新时期。目前我国在建高铁项目超过30条,大部分将于十三五期间建成通车;其中2019年将是高铁通车的高峰,当年新增里程有望超过4200公里,对应2018年将是动车组采购高峰,全年需求预计超过460列,2017-2020年总需求超过1500列,对应市场规模超过2500亿元。重点推荐:春晖股份(给水卫生系统龙头、参与标动研制)、康尼机电(轨交门系统龙头、参与标动研制)、新宏泰(拟收购天宜上佳进入高铁闸片领域、标动唯一供应商)。建议关注:中国中车、神州高铁、鼎汉技术、永贵电器、晋西车轴。

风险提示:固定资产投资落地缓慢,下游原材料价格大幅上涨。

9月推荐组合:春晖股份、康尼机电、杰克股份、弘亚数控、星云股份。

9月收益率:推荐组合+6.84%,中信机械指数+1.38%,沪深300指数+0.41%。