环保行业:工业环保热度提升,重点关注大气与工业水处理领域

环保督查高压持续,推升工业环保热度。环保督查持续高压升级,“去产能”下部分行业景气度提升,有望带动工业环保领域如工业废水、大气治理、危废领域等更好的发展。危废领域空间巨大,行业发展起步,百废待兴;大气治理领域中电力超低排放已完成过半,6月13日,环保部发布关于征求《钢铁烧结、球团工业大气污染物排放标准》等20项国家污染物排放标准修改单(征求意见稿),针对非电特点修改,涉及非电行业众多,标准也逐渐向火电大气排放标准靠拢,同时环保部8月21日印发《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》的通知,大气非电市场广阔;水治理领域中工业企业面临第三方治理,将有效释放工业企业的环保治理需求,行业缺口巨大。

工业企业盈利改善,第三方治理空间广阔。受供给侧改革的影响,相关工业企业盈利明显改善,企业有更多的资金与意愿进行环保相关治理工作。此外,排污许可与环保税等政策的不断推出明确了环保对企业的倒逼作用,排污许可证使得治理不达标、重污染企业遭淘汰,2018年1月1日开始实施的环保税也设定了刚性排污成本,并对减排进行引导。同时国家自2015年开始推行第三方治理,2017年8月出台《关于推进环境污染第三方治理的实施意见》,能促使民营企业投资运营或委托运营国企、其他民企环保资产。未来企业中更关注治理效果、可靠性、经济性,并具备技术优势,能够提供更好综合或专项解决方案的环保公司将充分受益。

投资建议:建议关注环保装备领域的龙头企业,大气污染防治装备相关标的清新环境,水环境防治装备相关标的碧水源,固体废物处理处置装备相关标的启迪桑德,土壤污染修复装备相关标的理工环科,环境监测装备相关标的盈峰环境、聚光科技等。