采掘行业周报:期货大幅回落致悲观情绪蔓延,现货依然维持高景气

国内动力煤价格本周较上周小幅下降:9月15日,大同弱粘煤坑口含税价462元,较上周上涨7元。内蒙古乌海动力煤价426元,较上周上涨9元。山东兖州动力块煤价格较上周持平。国际动力煤价较上周上涨:9月15日欧洲ARA港动力煤现货价、理查德RB动力煤现货价,纽卡斯尔动力煤现货价均较上周上涨。

国内炼焦煤价格较上周上涨、喷吹煤价格较上周上涨。山西柳林4号焦煤坑口价950元/吨,古交2号焦煤坑口价较上周持平。海运费较上周上涨,中转地煤炭库存较上周涨跌互现。

投资建议

动力煤方面,9月中旬以来电厂日耗维持相对高位且高于往年同期,预计旺季来临前耗煤下滑不多。动力煤价格8月份高位震荡,由于安全检查压力依然存在,预计9月份动力煤价格仍将进一步上涨。供给端来看,山西矿难引发煤矿停产整顿,蒙东露天矿征地滞后等造成产量释放依然有限。国务院安委会9月份要开展全国贯穿始终,安全大检查,全年大力度安检有望贯穿始终,供给端释放风险较小。需求方面,粗钢产量再创历史新高,火电产量依然高位。港口库存略有下降,整体库存依然低位运行。炼焦煤方面,本周主产地焦煤价格继续上涨,我们认为焦煤短期内价格依然会保持强势,原因是,受安全大检查矿难等因素影响,焦煤供应紧张,尤其是优质主焦煤供不应求,目前煤矿库存普遍处于低位。看好行业的龙头公司陕西煤业、兖州煤业,炼焦煤方面继续看好潞安环能。