公用事业行业周报:地表水监测权上收,煤电去产能任务下发

市场回顾:

上周上证综指收于3353.62点,下跌0.35%,沪深300指数收于3831.30点,上涨0.14%,创业板指收于1875.63点,下跌0.51%,申万公用事业板块下跌0.22%,四大子板块中电力板块下跌0.71%、水务板块上涨0.44%、燃气板块下跌0.50%、环保板块上涨0.50%。

重要政策及事件。

1、环保部发布《关于做好国家地表水环境质量监测事权上收工作的通知》。此次上收范围为《“十三五”国家水环境质量监测网设置方案》确定的1940个地表水评价、考核、排名断面和110个入海河流考核断面。上收工作采取采测分离和水站建设同步推进、分布实施的方式进行。第一个阶段从2017年10月起,采取采测分离模式,委托第三方机构按月开展2050个考核断面水质的采样和检测,第二个阶段是2018年7月底前,完成2050个考核断面水站建设工作,统一委托第三方机构进行监测运维。

2、环保部将对黑龙江辽宁等9省(区)开展“水十条”专项督导。近期,环保部将以长江经济带为重点,赴辽宁、黑龙江、安徽、江西、湖北、湖南、贵州、云南、宁夏等9省(区),开展为期一个月的《水污染防治行动计划》专项督导。督导工作将围绕“水十条”工作要求,推动各地按期完成2017年目标任务。督导的主要内容包括重点城市黑臭水体整治、饮用水源规范化建设、集聚区污水集中处理设施建设、重点行业清洁化改造、加油站地下油罐防渗改造、敏感区域污水处理厂提标改造、沿海港口码头污染防治等“水十条”明确的2017年重点任务实施情况,此外还包括9省(区)协调调度、台账管理、信息报送和公开等制度落实情况。

3、国家能源局下发《关于2017年煤电行业淘汰落后产能目标任务(第一批)的通知》。通知明确今年首批需淘汰的落后煤电产能装机容量为472万千瓦,涉及近100台煤电机组。其中五大发电集团关停机组容量358.9万千瓦,占整个关停数量的76%;从省份看,天津、北京、山西三地淘汰的燃煤装机容量位列全国前三,分别需关停机组86.2万千瓦、84.5万千瓦和50万千瓦。

本周观点:

环保板块:受京津冀大气治理高压、环保督察全面铺开等影响,近期环保板块催化不断。同时,2017年H1行业利润实现30%以上较高增长,整体PE估值下移。政策+业绩推动下看好环保板块发展。自上而下看:1)京津冀及周边地区大气治理高压+钢铁排放标准提升带动大气监测治理业绩预期和估值提升,关注龙净环保、清新环境、聚光科技和盈峰环境。2)环保督察全面铺开,后续必将逐步传导到环保治理方面,叠加河长制、17年黑臭水治理考核、土壤修复立法等因素,重点关注流域治理、黑臭水治理、危废处理和土壤修复板块,建议关注博世科、上海洗霸、高能环境和金圆股份等。自下而上推荐内生良好,国改实质推进的兴蓉环境。本周重点关注兴蓉环境(000598)、龙净环保(600388)和金圆股份(000546)。

公用事业板块:电力方面,电改推进;煤电去产能;国电、神华集团合并;减轻可再生能源领域涉企税费负担等因素为电力行业带来较多积极变数,关注水电龙头长江电力、国投电力、川投能源;火电龙头大唐发电、国电电力;电改第一股三峡水利。燃气方面,大气治理压力下,北方及京津冀煤改气大势所趋,力度空前,关注百川能源(600681)、迪森股份(300335)和金鸿能源(000669)。

本周重点关注:三峡水利(600116)、迪森股份(300335)。

风险提示:土壤修复行业发展不及预期风险,电改和煤改气不及预期风险。