宏观策略周报2017年第三十三期:投资者情绪和板块轮动的双活跃

投资要点:

每周专题策略思考。

特斯拉是纯电动和智能汽车的引领者,2017第一季度末,特斯拉发布了纯电动智能轿车“Model 3”,7月3日,Model 3的订单量已超50万。如果按照当前特斯拉交付量计算,特斯拉当前产能在10万辆左右,其产能限制主要来源于电池产量限制和整车产量限制。Model 3量产将成为特斯拉国产化的主要催化。

随着Model 3的量产将近,特斯拉产业链将再次迎来巨大利好。从目前已收到近50万台Model 3订单的情况来看,而Model 3受到热捧,产业链各主要供应商有望实现增长超预期。通过梳理特斯拉的供应链现状,可以挖掘增长潜力和发展方向,以及中国厂商未来有可能的进入机会。

A股市场表现。

本周中小板再次领涨,中小板综指上涨0.57%,创业板和大盘蓝筹出现回调。而从行业来看,房地产、食品饮料、电气设备和餐饮旅游涨幅居前,采掘和黑色金属分别下跌2.41%和4.47%。

投资策略。

预计市场短期震荡向上,基本面上大宗产品涨价行情持续,国企改革借力债转股加速;中长期全球经济复苏态势确立,经济长期向好发展的趋势未发生变化,保持相对乐观。

行业方面,建议超配煤炭、有色金属、银行、非银金融、计算机、电子等板块。主题方面,建议关注国企改革、新能源汽车、涨价周期股、低估值中小创个股等。

风险提示。

外围市场波动、政策不及预期等。