环保行业周报:继续重点关注工业环保“盛宴”

本周环保板块上涨0.45%,同期沪深300指数下跌0.12%,创业板涨1.07%。

环保督察持续高压,将传导至下游工业环保领域。从2016年7月开始的中央环保督察至今已开展到第四批,前三批共计责令整改或关停问题企业数45071家,拘留人数980人,问责11220人,立案处罚案件数17834次。此轮的中央督察是“先督政,再督企”,重在“党政同责,一岗双责,终生追责”,地方政府对环境治理的责任意识大为加强。

工业企业盈利改善叠加刚性需求,为工业环保提供重要基础。受益于督察带来的供给侧改革,相关行业盈利明显改善,企业环保治理的支付能力提升,强监管下主动治污意愿加强。此外,排污许可制度为企业排污设定门槛,环保税即将推出,奖优惩劣。政策倒逼企业对污染治理的需求增长。

国进民亦进,第三方治理模式促工业环保市场化运作。以前,很多工业企业自行投入治污设施,由于监督不到位,存在设施不运行、间断运行、治理效果不达标等问题。为此,国家提出环境污染第三方治理。17年8月,环保部出台《关于推进环境污染第三方治理的实施意见》,明确排污企业的治污主体责任,同时强调第三方治理单位的履约责任。伴随着全国工业企业的园区化管理,通过第三方进行集中式污染治理,具备规模性,而政府作为园区第三方治理的委托方,在保障排污企业的付费同时,也便于对治污单位的监督管理。工业污染治理与产业环节、生产工艺密切关联,未来将更为关注治理效果、可靠性及经济性,具备技术优势,能提供更好综合或专项解决方案的环保技术性公司将充分受益。

工业环保近万亿市场,关注核心公司:我们测算工业大气(非电、电厂、VOCs、无组织排放)治理空间5338亿,工业污水约779亿,工业固废规模约3791亿元。工业大气治理:(1)重点关注非电领域提标改造,其中尤其是钢铁。关注龙净环保、清新环保。(2)工业锅炉改造、煤改气及末端治理,关注迪森股份、百川能源;(3)VOCs监测及治理超千亿空间亦将开启,关注盈峰环境、聚光科技、汉威科技。工业水处理:关注博世科、博天环境、上海洗霸。工业固废治理:关注东江环保、天翔环境。