公用事业行业-江苏省减煤特急文件点评:压减煤电发电量任务首次提出

事件

据北极星电力网(http://dwz.cn/6uA5dY)报道,近日江苏省政府办公厅下发了关于进一步推进全省减煤工作通知的特急文件(下文简称“特急文件”)。特急文件明确要求:在保障全省电力安全可靠供应的基础上动态调整下半年全省发电运行安排,有序调减煤电发电量,煤电机组全年发电量力争减少150 亿千瓦时。

背景

2016 年11 月至2017 年1 月国家发布了包括《“十三五”生态环境保护规划》、《能源发展“十三五”规划》在内的涉及削减煤炭消费总量的规划。江苏省在2014 年就出台了《江苏省煤炭消费总量控制和目标责任管理实施方案》,提出到2017 年力争实现煤炭消费总量负增长的目标。2017 年2-6 月,江苏省政府先后发布了“两减六治三提升”专项行动实施方案、“十三五”能源发展规划、“十三五”节能减排综合实施方案,强调“到2020 年,全省煤炭消费量减少3200 万吨”,年均减少650 万吨。

压减煤电发电量是行之有效的减煤途径

根据特急文件,2017 年上半年江苏省减煤成果未达到时序进度要求。由于发电耗煤对江苏省煤炭消费的贡献显著(近年来占比50%以上),压减煤电发电量可有效减少煤炭消费量。以2016 年发电量和发电煤耗为基数测算,若煤电机组发电量减少150 亿千瓦时(约占2016 年江苏全省发电量的3.2%),全年原煤消耗量可削减600 万吨左右,占年均减少目标(650 万吨)的93%。此外,与其他减煤措施(调整产业结构、清洁能源替代、淘汰燃煤锅炉等)相比,压减煤电发电量任务在存量煤电机组中即可执行, 无需改造、可操作性强、易量化控制,适用于当前急迫的减煤目标。

首次以发电量作为控制指标,契合煤电去产能大趋势

煤电产业供给侧改革自2016 年提出至今,改革目标多以装机容量度量。特急文件首次以发电量作为控制指标,以2016 年江苏省火电利用小时数(5093 小时)作为基数测算,折合削减煤电产能约300 万千瓦。此措施较我们前期重点分析过的供给侧改革新“风向标”-“减量减产”更为直接、有效。通过压减煤电发电量,可同时完成减煤和煤电去产能的任务,同时促进可再生能源发展和区内外清洁电力消纳。外省向江苏送电的可再生能源发电项目、江苏省内的可再生能源发电项目以及江苏省内天然气分布式能源等主体将受益于特急文件的发布。建议密切关注其他省份相关趋势。

投资建议:

建议关注将可再生能源电力送至江苏的公司,如国投电力、川投能源等。

风险分析:

减煤工作推进效果低于预期,可再生能源发展速度低于预期,区外清洁能源供应量低于预期等。