天然气设备行业事件点评报告:经济性恢复+政策驱动,LNG重卡产量创历史新高

经济性逐步恢复,我国LNG重卡产量自2016年下半年持续高增长。2016年下半年以来,受欧佩克及非欧佩克国家减产协议达成油价有所提升,同时天然气价格出现下调,油气价差呈扩大态势。截止到2017年8月,0#柴油和LNG国内市场平均价的单位热值价差为0.15元/MJ,已恢复至2014年12月水平。在天然气经济性逐渐提升的背景下,我国LNG重卡产量出现爆发式增长,2017年1-8月LNG重卡累计产量为54725台,而2015年全年只有12721台,2016年全年只有19601台。

政策红利再加码,天然气汽车后续增长值得期待。2017年环保高压下北方部分港口禁止燃油货车入港,如天津港明确规定2017年7月底前不再接收柴油货车运输集港煤炭,短期内将对天然气汽车需求产生拉动作用。长期来看,国家已酝酿制定禁售燃油车时间表,这将推动天然气汽车行业迎来长足发展。根据政策相关测算,预计2020年我国CNG汽车和LNG汽车保有量分别为850万辆和150万辆,“十三五”期间分别新增380万辆和120万辆。

加气站设备与气瓶有望充分受益。从加气站设备来看,通常1000台CNG汽车对应1个CNG加气站,200个LNG汽车对应1个LNG加气站,则2017-2020年我国CNG加气站和LNG加气站增量分别为3400个和4800个。根据中国石油石化委员会技装委的数据,CNG/LNG加气站设备投资额分别为400/300万元,按此标准测算每年CNG/LNG加气站设备市场规模为34/36亿元。从气瓶来看,LNG汽车配备气瓶费用为3万元/辆,CNG汽车配备气瓶费用为2000元/辆,则对应CNG/LNG气瓶市场规模为76/360亿元。

维持天然气设备行业推荐评级,重点关注厚普股份、富瑞特装。受经济性提升以及政策推动影响,车用天然气设备行业将迎来风口。推荐关注国内加气站设备龙头厚普股份及LNG气瓶龙头富瑞特装。