新能源汽车行业点评:中国未来将禁售燃油车,彰显发展新能源车之决心

据媒体报道,在近日召开的2017中国汽车产业发展(泰达)国际论坛上,工信部副部长辛国斌演讲透露,工信部已启动了停止生产销售传统能源汽车的相关研究,并将制订我国的时间表。受益该事件催化,9月11日新能源车板块全线大涨,当升科技、杉杉股份等个股涨停。

投资要点。

多国公布禁售燃油车时间表。

综合多家行业媒体报道,多个国家已考虑未来禁售燃油车。英国将于2040年起全面禁售汽油车与柴油车;法国计划从2040年开始,全面停售汽油车和柴油车;德国联邦参议院通过了2030年后禁售传统内燃机汽车的提案;挪威的四个主要政党一致同意从2025年起禁售燃油汽车;荷兰劳工党提案要求从2025年开始禁售传统的汽油车和柴油车;印度到2030年将只卖电动汽车,全面停售以石油燃料为动力的车辆。我们认为,多国相继公布禁售燃油车日程表,表明了发展新能源汽车产业、致力解决环保问题的决心,此举将在国际社会起到模范作用,亦将影响其他重要经济体在新能源车产业的战略布局。而我国在过去几年已通过实际行动支持新能源车的发展,考虑制定禁售燃油车时间表,进一步彰显这一决心。

我国新能源车产业将迎来长期利好。

据官方统计,截至2016年底我国新能源汽车累计推广超过100万辆;而据公安部交管局数据,截至2017年一季末,我国汽车保有量达到2亿辆。可见,新能源车的渗透率目前远不足1%。我们认为,新能源汽车市场才刚刚启动,2016年产量仅占比汽车行业总产量(2811.9万辆)的1.84%左右,汽车市场需求与新能源车当前产能差距极大,以新能源车替代燃油车,将是一个长期的过程。展望未来,我们认为,我国新能源车产业链的发展将全面迎来长期利好。结合中短期产业发展趋势,未来3~5年,我们相对看好纯电动乘用车与纯电动专用车(物流车等)的放量发展。我们预计,2020年,我国有望完成200万辆新能源车年度产销目标,其中纯电动乘用车与纯电动专用车的年度产销占比或将超过80%,而2016年该比例不足60%。上游锂、钴资源,以及三元动力锂电制造及配套产业环节,将持续受益。

投资建议。

建议关注新能源车产业链核心环节的优质标的:国轩高科、方正电机、华友钴业、赣锋锂业、多氟多、当升科技、杉杉股份等。