量化择时及行业配置周报:中证500开仓看多,市场情绪较为中性

本周择时观点:看多中证500和创业板指;沪深300中性偏多;上证综指目前观点偏谨慎,建议观望。

本周行业配置:RSRS行业轮动模型9月建议配置行业为:钢铁,建材,有色金属。

市场综合情绪指数:综合情绪指数有所回落,市场情绪偏中性。本周市场情绪综合指数当前值为53,较上周情绪值59有所下降,呈现较为中性的情绪。本周HS300指数收于3830.54,下跌0.12%。我们预计HS300后市仍有上涨空间,但短期震荡的概率较大。

细分情绪变量:个别指标出现中性偏谨慎信号,短期震荡可能较大。其中投资者增速指标、融资增速指标与相对强弱指标处于相对高位,后市有反转风险;A股换手率、期指溢价率指标、强势股占比指标、上涨家数占比指标有所下降,反映了一种中性偏谨慎的情绪色彩;而股东净减持率指标有所回升以及ETF赎回力度指标、期权PCR指标有所下降,呈现中性偏乐观的情绪状态。

RSRS择时:看多创业板指,中证500与沪深300指数,上证综指偏谨慎。上周末收盘后,中证500择时策略给出开仓信号,中证500观点转为看多。沪深300与创业板指的指标值继续上升,依旧处于高位,维持对它们的看多观点。上证综指的RSRS指标值近期大幅攀升,虽已接近开仓阈值,但尚未触发开仓信号;关注其本周信号变化的同时,保持谨慎看空的观点。各宽基指数RSRS指标目前皆处于高位,表明市场整体近期或有上涨行情。

RSRS行业轮动模型:本周收益率为-0.15%,全行业等权基准收益率为0.51%,跑输基准0.66%。该模型自6月1日起至今,样本外收益为13.91%,同期全行业等权基准收益10.74%,超额收益3.17%。