汽车及新能源行业周报:8月零售回暖,车市金九银十可以期待

投资要点:

近期行业动态:8月零售回暖,车市金九银十可以期待。8月狭义乘用车零售186万台,同比增速6%,相对1-8月的年累零售增速2%,呈现3季度相对回暖的态势。8月乘用车中SUV 的同比增速22%仍是增长最强的;轿车8月0.2%增速,大幅好于年累-5%增速的;但MPV 的-21%增速弱于年均-16%的增速,这也是体现了商用与家用的需求反差。金九银十是车市的好日子,今年的金九效果更突出。中秋和国庆合并8天假期,国庆长假驾车免高速费出游热情更高,加之环保压力,很多家庭9月购车换车,这也推动9月私人购车热情较高。金九的效果仍可期待。由于年初车市低迷,自4月开始的经销商去库存现象已经历经近半年,9月应该进入加库存周期。

行业重点事件:1)大众汽车(中国)销售有限公司及大众汽车在中国的两家合资整车厂拟召回逾180万辆车,因其燃油泵存在安全隐患;2)中国电动汽车制造商比亚迪(BYD)的第一条商业单轨“云轨” 9月1日在银川市通车,这是该公司进入大众运输市场以弥补电动汽车销售低迷的多元化战略的一部分;3)德国戴姆勒(Daimer)宣布进军汽车拼车领域,将与在纽约等地开展拼车业务的Via 组建合资公司,在欧洲启动服务;4)日产汽车(Nissan Motor Co.)周三发布了新款Leaf 电动车;5)经典摩托车品牌皇家恩菲尔德现在的母公司印度艾彻汽车公司(Eicher Motors)计划向意大利摩托车制造商杜卡迪(Ducati)发出一项约束性收购要约。

一周复盘:上周沪深300下跌0.12%,SW 整车板块上涨0.6%,SW 汽车零部件板块上涨1.25%,SW 汽车服务板块上涨2.89%。WI 新能源汽车指数上涨3.46%,WI 智能汽车指数上涨2.22%。

本周推荐:1)福耀玻璃:汽车零部件细分领域绝对龙头,市占率不断提升。

美国工厂产能利用率提升,17年盈利贡献业绩,全球市场市占率提升,股息率高。2)精锻科技:全球精锻齿轮龙头,目前全球市占率10%,未来成长空间巨大,增资控股东风齿轮业绩增长又添动力。3)万里扬:收购奇瑞CVT,业绩增势强劲,传动系统自动变速箱核心标的。4)上汽集团:上汽大众合资品牌迎来车型上升周期,量价双升;自主品牌RX5及后续车型放量。5)富临精工:国内VVT 龙头企业,进口替代空间广阔。并购升华科技,第三方磷酸铁锂供应商产能位于第二,2017、2018年业绩承诺2亿元和2.6亿元。6)金龙汽车:公司处于估值底部,市值与公司产品力、规模不匹配;苏州金龙资质恢复,少数股东权益整合加快推进中。

风险提示:宏观经济下滑风险;乘用车市场增速持续不达预期风险。