食品饮料行业周报:白酒公司纷纷提价,乳业需求逐步回暖

本周行业观点:基于行业基本面和估值水平,维持行业“推荐”评级。从半年报来看,白酒行业景气度依然较好,企业纷纷随之提价,行情有望演绎至于三线白酒。古井贡酒核心产品年份原浆献礼版、年份原浆5年、年份原浆8年的流通渠道拿货价及终端拿货价分别提价20元/件、40元/件、80元/件。中秋节后海之蓝、天之蓝的终端价格也会上涨,预计涨幅在15%至20%左右。随着龙头酒企纷纷涨价,二三线白酒将更具性价比。同时,在白酒上行周期中,行业复苏节奏与进程有望自上而下传导,行情演绎也有望持续扩散,看好具备扩张能力和估值合理的二三线白酒,推荐古井贡酒(全国化扩张)、沱牌舍得、金徽酒(省内扩张)等。上半年,乳制品行业营收同比增长5.71%,需求显现初步回暖。在乳业需求复苏、集中度提升的背景下,重点推荐三四线渠道布局完善的乳品龙头伊利股份。调味品行业总体趋势向好,龙头公司业绩快速增长,重点推荐定位高端且差异化竞争的千禾味业。

上周市场回顾:上周食品饮料板块指数下跌2.54%,跑输上证综指2.48个百分点,跑输沪深300指数2.03个百分点,板块日均成交额115.31亿元。食品饮料子行业中白酒和视频综合跌幅最大,分别下跌4.65%、2.05%。从估值来看,食品饮料板块市盈率为31.55,同期上证综指和沪深300市盈率分别为16.23和14.14。

行业重点数据:乳品行业,国内生鲜乳价格为3.42元/公斤,同比上涨0.60%,环比上涨0.29%,保持稳定。肉制品行业,7月生猪存栏量为35,237万头,同比下降6.27%,环比下降0.70%,猪肉最新价格为21.18元/千克,同比下降23.40%,环比下降0.14%。

行业重点推荐:西王食品:看好公司运动营养和体重管理市场的发展;千禾味业:消费升级下的时代新品,未来发展前景值得看好;古井贡酒:省内消费升级空间大,期待黄鹤楼凤凰涅槃;金徽酒:省内市占率仍可大幅提高,省外非对称营销有序扩张

风险提示:食品安全事故,业务开拓不达预期,宏观经济低迷。