投资观点:9月1日开始全国范围内将进入安全生产大检查,以及环保部将对2+26城市从2017 年9 月1 日开始至2018 年3 月29 日期间进行环保督察,这些将对石化化工品的供应再次产生影响,而与7月初不同的是,9、10月份是全国石化化工品的需求旺季,化工产品价格有望超预期,并且环保督察的引入导致囚徒困境变为合作博弈,此轮景气周期持续时间或将超过以往。我们建议继续关注理应享受适当估值溢价且未来能进一步享受成长期权的一线和次一线龙头:扬农化工、万华化学、桐昆股份、鲁西化工和新和成,此外建议关注受益产品价格上涨的亿帆医药、花园生物、仙琚制药、广济药业、三友化工、新安股份、黑猫股份、中泰化学和兴发集团等。成长股方面推荐锂电产业链和电子化学品,建议关注细分龙头:晶瑞股份、江化微、广信材料、当升科技、天赐材料、新宙邦、星源材质、新纶科技。
风险提示:下游需求下滑的风险;宏观经济大幅下滑的风险。
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