房地产行业周报:深汕合作区点燃板块投资热情

新房、二手房成交整体热度回落。根据我们跟踪的60样本城市来看,2017年第36周新房绝对成交水平为1012套(均值概念),环比下降14%,相比2016年周均1487套减少了32%,略低于过去五年周平均成交套数1166套。我们跟踪的60个样本城市中,一线、重点二三线分别环比下降14%、12%,调控二三线新房成交环比持平,市场热度小幅回落。我们跟踪的14样本城市成交均值为922套,环比下跌18%、同比下滑37%、年初累计同比减少20%。

上周板块大超预期,8月行业数据增速或因基数继续回落。上周申万房地产板块受深汕特别合作区概念催化,板块整体上涨3.08%,同期沪深300下跌0.12%,跑赢大盘,在申万28个子行业中表现亮眼,成交量1046.4亿元,环比上涨15%,板块交易持续活跃。上周销售业绩持续增长的阳光城、有望受益深汕特别合作区的深物业A、深度布局广东省受益深汕合作区的保利地产表现优异,周涨幅分别达14.4%、11.0、8.3%。

上半年板块整体业绩保持高速增长,盈利能力企稳回升。2017年上半年房地产板块整体实现营业收入6227亿元,同比增长5.8%,相比2017年一季度的增速11.2%小幅回落,显著低于2016年整体增速29.6%。2017年上半年房地产板块整体实现归属于上市公司股东净利润612亿,同比增长27.4%,相比2016年的增速41.3%下滑13.9个百分点。重点公司净利率企稳回升,加权平均净利率从2015年的10.1%、2016年的10.3%持续提升至2017年上半年的11.5%。

深汕特别合作区体制机制调整方案正式通过,打破行政壁垒。本周全国第一个特别合作区--深汕特别合作区体制机制调整方案正式获广东省政府通过,合作区调整为深圳全面主导。深汕特别合作区位于广东汕尾市海丰县,与惠州市惠东县接壤,规划控制面积约200平方公里,合作期30年,享有地级市一级管理权限。合作区将积极参与区域产业分工,引导产业集聚,形成以先进制造业、传统产业、现代旅游业、现代服务业、生态农业为重点的产业体系。深振业A、深天地、沙河股份等地方房企直接受益。

深汕特别合作区点燃板块投资热情,9月重点关注国企改革、粤港澳大湾区、租售同权和REITs等相关政策。优先推荐深圳地方国企改革小市值标的天健集团、受益长租公寓概念的世联行;其次推荐低估值蓝筹金地集团、销售放量二线蓝筹蓝光发展,建议关注陆家嘴、保利地产、招商蛇口、华侨城A、华发股份、南山控股、南国置业。