汽车行业周报第1期:寻找确定性投资机会,关注TPMS和自动变

【TopCall】明年购置税优惠政策全面退出后,整车端需求增速承压,重点关注由于渗透率快速提升或国产化取得突破,未来3年增速将领跑汽车行业的细分领域:1、TPMS(胎压监测系统):未来3年5倍成长空间,2020年市场空间超过50亿元,重点关注自主品牌和合资品牌客户齐发力,国内TPMS行业龙头保隆科技。2、自动变速箱:国产乘用车迎来自动变速箱的快速普及周期,重点关注自动变速箱齿轮龙头双环传动和独立第三方变速箱龙头万里扬。

【重卡产业链】根据第一商用车网数据,8月份我国重卡市场预计销售各类车型9.1万辆,同比大增84%。从5月份以来,每个月的重卡销量都不断地超市场预期,主要是由于物流市场供需不平衡与基建开工数的稳定增加。而今后两个月,市场即将迎来“金九银十”的传统旺季,我们判断重卡市场仍将会有亮眼的表现,预计全年重卡销量能够达到105万辆,甚至有可能突破110万辆,超过10年的最高点。我们继续强烈推荐重卡行业景气的最受益标的中国重汽、重卡全产业链布局的潍柴动力以及重卡曲轴龙头天润曲轴。

【节能与新能源汽车】本周新能车行业出现两个重磅新闻,一是工信部副部长辛国斌在近期透露,工信部目前启动了关于中国停止生产销售传统能源汽车的时间表的研究;二是下周双积分政策正式文件有望公布。燃油车禁售时间表的加紧制定和双积分政策即将颁布继续明确新能源乘用车是主流方向,利好新能源乘用车全产业链。但是,需要明确的是燃油车禁售规则制定和实施是一个长久且渐进的过程,需要逐步观察。短中期内,需重点关注双积分政策实施对乘用车企业供给侧的结构影响。从投资角度来看,短期内最利好上游钴、锂和动力电池板块,后续我们建议关注整车端的投资机会,重点关注企业平均油耗偏低且在节能与新能源汽车有生产研发优势的乘用车企业:比亚迪、吉利汽车、广汽集团、北京汽车。