电力设备行业海外巡礼之一:挪威,电车之国,2025有望禁售燃油车

重视碳排放,2025有望禁售燃油车:挪威非常重视控制碳排放与利用清洁能源。作为石油与天然气储量丰富的国家,2015年挪威的石油与天然气出口占到国家出口总额的39%,但挪威约90%的电力供应来自几乎没有碳排放与污染的水力发电。作为唯一加入“欧盟电动车促进计划”(European EV incentives)的非欧盟成员国,挪威将2020年的交通碳排目标定为85g/km,低于“计划”的指导标准95g/km。挪威于2012年定下的到2018年达到5万辆纯电动车保有量的目标于2015年提前三年完成,并预期于2020年达到电动车保有量25万辆的目标,于2025年,实现所有新售车辆均为零排放(电动/氢能)或低排放车(插混)。2016年5月,根据挪威报纸《DagensN?ringsliv》报道,挪威的四个主要政党一致同意从2025年起禁止燃油汽车销售。

电车之国,渗透率世界之首:挪威是世界上电动车发展和推广最好的国家,近6年以来新车销售电动车市占率一直高居全球之首。根据EAFO的数据统计,2010-2016年新能源汽车销量6年复合增速120.18%,2017H1挪威新能源汽车销量2.71万辆,同比增长22.64%,销量全球第四。当前,挪威的新能源车销量占比已经达到了34.74%,千人新能源汽车保有量已经达到了22辆/千人。

政策加持,充电桩先行,助力新能源车发展:挪威政府和地方政府通过购车的税费减免,用车的便利等方式来支持新能源车的发展。大力税费补贴方面,由于挪威是高税收国家,免除的各项税费最高可使价格比原车下降50%,直接惠及了挪威民众。同时挪威针对高排放车辆增收的碳排税也增加了新能源车的竞争力。用车便利性方面,挪威使用电动车可以使用公交车道,在公用充电桩免费充电,可在市政停车场免费停车。充电基础设施方面,挪威于2011年便拥有3123个公共充电桩,占到当年欧洲充电桩总数的80%,而在当时,挪威一共只拥有2000多辆电动车。这说明挪威政府在电动车未完全打开市场的情况下,便开始铺设充电基础设施,为电动车的使用提供便利的基础,这在欧洲是独一无二的。

投资建议:全球都在积极的发展新能源车,全球也都在积极的制定禁售燃油车时间表。根据国家中长期规划,2020年新能源车产销200万辆,渗透率预计达到6.67%。2025年产销渗透率达到20%,产销量预计达到700万辆。如果最终中国的禁售燃油车时间表出来,参考2016年传统车产销量,新能源车将是2600万辆的市场规模,对应2016年新能源车55万辆左右的产销,市场空间将增长47倍。

继续坚定看多新能源车板块,短期,三季度超配;长期,新能源车有望成为未来十年成长股之魂。持续看好!主线一:乘用车性价比。“性”:提高续航里程,高能量密度和轻量化是关键,重点推荐杉杉股份(三元正极+硅炭负极)、当升科技(三元正极)、诺德股份(铜箔紧缺+6μ轻量化);“价”:电池龙头降本显著市占率提升,重点推荐国轩高科和亿纬锂能。

主线二:中国主战场明确,外资厂商国内建厂有望提速,建议关注热门产业链。特斯拉产业链:重点推荐宏发股份、三花智控、科达利、旭升股份;北汽新能源产业链:麦格米特(乘用车电控)。

主线三:上游资源全球配置,量价齐升,重点推荐天齐锂业、赣锋锂业、洛阳钼业、华友钴业。

主线四:物流车短期放量。推荐已经进入乘用车领域,并存在预期差的物流车动力总成龙头:方正电机。

风险提示:新能源车发展不及预期,政策推广不及预期。