建筑工程行业-建筑&建材周报:旺季涨价开启,推龙头,推西北

过去一周建筑&建材板块表现及涨幅/跌幅居前3位的个股。

8.28–9.1,本周沪深300指数上涨0.92%,建筑装饰指数上涨0.42%,跑输沪深3000.5个百分点;建筑材料指数上涨1.57%,跑赢沪深3000.65个百分点。建筑细分领域,钢结构板块上涨6.03%,建筑设计板块上涨3.59%,装饰板块上涨1.71%。建工板块过去一周涨跌幅居前3位的个股:达安股份(45.79%)、元成股份(29.29%)、华凯创意(13.15%);过去一周涨幅倒数3位个股:中国建筑(-4.67%)、中国海诚(-3.23%)、隧道股份(-3.16%)。过去一周建材涨幅居前3位的个股:三圣股份(18.18%)、青龙管业(15.86%)、韩建河山(12.36%);过去一周涨幅倒数3位个股:深天地A(-6.45%)、金圆股份(-5.57%)、东方银星(-3.54%)。

行业观点——建筑:关注订单和业绩增长确定的优质标的。

近期,中国联通混改事件激发市场对国企改革的再度关注,我们认为央企混改仍有空间,关注建筑央企的混改进程,推荐标的中国核建、中国电建、中国交建;

近期板块中报密集披露,各上市公司陆续公布上半年订单以及中报预告,整体上看,行业内优质企业增速良好,且订单逐步向具备规模优势、融资优势的央企集中,同时,随着“一带一路”战略实施,各央企海外订单数量均有明显增长,在总订单的占比提升,建议关注订单增速好,估值低廉的央企,逢低布局中国建筑、中国化学,中国铁建,中国中铁,中国电建,葛洲坝。

PPP 今年是项目落地之年,业绩保障性高,PPP 项目占比高的公司将看到ROE提升和现金流量表改善,从目前已公布业绩的情况看,企业增速较好,估值具备一定吸引力。重点推荐开启PPP2.0模式的美尚生态,具备经营性PPP 项目研发能力。继续推荐板块优质企业东方园林、蒙草生态、文科园林。

行业观点——建材:初显旺季涨价势头,推荐子行业龙头,推荐西北本周全国水泥市场价格环比大幅上涨0.9%。价格上涨地区有江苏、上海、安徽、江西、湖南和云南,幅度20-40元/吨;下跌区域主要是广东和重庆,幅度10-20元/吨。8月底9月初,尽管受环保督察影响,部分地区下游需求仍未恢复正常,但因企业生产同时受限,市场供需关系基本保持稳定,并在企业开展自律措施下,水泥价格继续保持上扬态势。本周玻璃现货价格持续小幅上行。截至9月1日,玻璃期货活跃合约1801报收于1416元/吨,较上周下跌2.01%。现货平均报价为75.84元/重量箱,较上周推涨0.69%,较去年同期增长6.24%。本周重点厂家玻璃库价全周均价1565.5元/吨,较上周上涨0.89%。我们依旧维持看好金九银十旺季涨价的观点,建议逢低布局优质标的,重申中期观点:下半年板块基本面和行情演绎有望稳中求进,建议顺势而为。推荐周期建材优质龙头标的海螺水泥、华新水泥、旗滨集团和中国巨石,推荐消费类建材优质龙头标的中国巨石、东方雨虹和伟星新材。此外,水泥市场表现具有较强的区域特征,近期西北水泥相关标的中报超预期有望重燃市场做多西北水泥股的热情,且最近一周甘肃陇南地区水泥价格已出现提价现象,预计未来区域水泥基本面表现有望超预期,现价推荐估值具备一定安全边际的祁连山、宁夏建材、金圆股份。