东海证券策略日报

8月外汇储备基本稳定。8月我国外汇储备为30915.3亿美元,高于前值30807.2亿美元,增长108.1亿美元。以SDR计,外汇储备为21873.14亿SDR,略低于7月的21884.02亿SDR。

特朗普与国会参议院民主党领袖Schumer同意在12月致力于达成协议,永久废除债务上限措施。特朗普和白宫予以确认,财长姆努钦和副总统彭斯提议重启“盖哈特规则”,当国会通过新财年预算时自动提高债务上限。同日,美国参议院批准延长债务上限至12月8日。特朗普“站队”民主党,使市场不确定性增加,对美股、美元偏利空影响。

欧洲央行公布利率决议,主要再融资利率、隔夜贷款利率、隔夜存款利率分别维持在0.0%、0.25%、-0.4%不变,同时维持月度购债计划600亿欧元不变,符合市场预期。德拉吉称,汇率并非目标,欧元汇率对增长和通胀很重要,决策必须将汇率纳入考量,大多数决策者重申了对欧元汇率的担心。对于欧央行QE调整,他说很有可能会在10月作出QE的大部分决定,如10月没准备好,可能推迟宣布QE决定。总的看,讲话没有对欧元走强表示太多担心、对经济增长显得有信心、10有退出QE的可能。德拉吉讲话期间,盘中欧元对美元逼近两年半来最高点,美元指数创2015年1月以来新低。此后美元对日元创近十个月新低,美元对加元创逾两年新低,在岸、离岸人民币均升破6.49,创16个月新高。

十九大将在10月召开,估计市场在十九大以前会相对稳定。严厉的环保督查之下,一些企业停产整顿,有的被关闭,相关产品供给减少,价格上升,估计符合环保要求的企业将获得供给减少引起价格上升带来的好处。但是,金融防风险、去杠杆、强监管,股市大幅上涨难度较大,建议关注产品价格涨幅较大,经营业绩良好、估值合理、发展前景较佳的个股。